近期宏观利好频出,盘面在节前政策推动下走强,现货刚需采购氛围也有好转。9月国内主流港口到货量预计将增加,主要由于菲律宾苏里高矿山赶在雨季之前加快出货节奏。受制于下游不锈钢终端需求未有改善,镍铁市场遭受压力传导,镍铁议价区间有所下移,但供需双方议价分歧未有缓和。
【现货】据Mysteel,10月8日,无锡宏旺304冷轧价格14050元/吨,日环比300元/吨;基差245元/吨,环比255元/吨。
【原料】原料方面镍矿价格小幅松动。目前镍矿资源仍偏紧,短期内印尼红土镍矿市场价格的高位运行状态仍将持续一段时间,但供应预期或有松动,近期印尼镍铁发运量有所恢复,下月雨季逐步结束后或有改善。菲律宾主矿区雨季结束,镍矿船到港增多,但近期工厂询单较多,高品位镍矿报价仍上涨。近期镍铁成交价主要在990-995元/镍点(到厂含税,Ni≥12%),交期10月中旬。
【供应】据Mysteel统计,2024年9月国内43家不锈钢厂粗钢排产337.57万吨,月环比增加0.73%,同比增加5.89%,其中400系降量明显300系及200系无明显变化。
【库存】社会库存企稳,仓单数量高位回落,库存对基本面仍有一定施压。截至9月27日,无锡和佛山300系社会库存49.3万吨,周环比减少1.18万吨。10月8日不锈钢期货库存102343吨,周环比减少2913吨。
【逻辑】近期宏观利好频出,盘面在节前政策推动下走强,现货刚需采购氛围也有好转。9月国内主流港口到货量预计将增加,主要由于菲律宾苏里高矿山赶在雨季之前加快出货节奏。受制于下游不锈钢终端需求未有改善,镍铁市场遭受压力传导,镍铁议价区间有所下移,但供需双方议价分歧未有缓和。近期不锈钢社会库存企稳,仓单数量高位回落,但高库存对基本面仍有一定施压。不锈钢下游需求表现偏弱,9月旺季改善预期已经落空,询单增多但实际成交较少。终端表现偏稳,汽车产销回升,旺季家电产量多数增加,空调产量季节性下滑。总体上,从基本面来看9月钢厂高排产使得供应压力增大,下游旺季预期落空需求表现一般,但目前宏观环境改善的情况下节假日期间现货交投情绪饱满,市场心态有明显变化,目前政策对市场情绪和行情影响更大。不锈钢盘面可能在短期继续有改善,预计偏强震荡为主,后市关注国内房地产等宏观政策的延续情况。
【操作建议】主力参考13500-14200
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