国内和海外均有矿山新投复产，但国内新投矿山产出缓慢，海外新增矿石流入国内尚需一定时间，与此同时，部分冶炼企业的原料库存偏低，且后续存在冬储需求，锌精矿供需将持续紧俏，加工费难见明显反弹。
【碳酸锂】：交易逻辑重回基本面
收盘跌4.1%至73700元/吨，市场避险情绪回温，碳酸锂价格重回基本面逻辑。
从矿端供应来看，低成本澳矿项目仍在爬产，叠加新项目投放，抵消前期高成本矿山减停产影响，国内碳酸锂产能也在同步爬坡，虽然部分锂盐厂开始出现减停产情况，但随着盘面价格反弹，外采锂辉石生产企业成本利润已接近盈亏平衡点，近期进口碳酸锂同步减少，总体来看供应端压力有所减轻。
消费方面下游消费旺季叠加近期新一轮“以旧换新”政策补贴驱动，终端新能源需求有所回暖，不过进入10月旺季驱动或有所减弱，正极材料产成品库存持续增加，下游备库持续性存疑。
从库存情况来看9月后碳酸锂持续去库，显示出近期碳酸锂供需过剩压力有所缓解，但交易所仓单情况却并非流畅去化走势，且库存绝对值仍处于高位，价格上方压力仍大，短期供需改善或令价格阶段性反弹，但在矿山供应充足大背景下碳酸锂长期供需过剩仍旧是主旋律，预计价格短期震荡运行。
【沪锌】：逢高短空
上一交易日，沪锌主力合约收于25330元/吨，涨幅1.97%。
国内和海外均有矿山新投复产，但国内新投矿山产出缓慢，海外新增矿石流入国内尚需一定时间，与此同时，部分冶炼企业的原料库存偏低，且后续存在冬储需求，锌精矿供需将持续紧俏，加工费难见明显反弹。
10月锌锭产量波动不大，部分进口锌流入适度缓和现货市场。
消费方面，部分加工板块的订单量环比确有改善迹象，叠加政策刺激，对后续需求持谨慎乐观态度，精炼锌库存不改去化趋势。
节前，精炼锌社会库存下降6300吨，盘面情绪向好，强现实给予锌价下方支撑，弱预期限制价格上行空间。
观点：逢高短空。
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