需求端，近期多晶硅现货价格止跌企稳，但行业仍处于亏损减产仍在继续，硅料厂对工业硅按需采购；有机硅部分企业检修，龙头企业带头挺价，受国家有关房地产政策影响国庆假期看房的消费者增加，不过短期内仍难以改善低迷的房地产行业，有机硅对工业硅需求仍保持平稳；铝合金逐渐走出淡季，开工率小幅回暖，叠加“金九银十”旺季或对工业硅需求出现回暖。
【市场热点及投资逻辑】：上周五，SI2411合约收盘价9650元/吨，涨幅0.10%。持仓量为148594手，较上一交易日大幅减仓12448手。
价差：11-12价差为-3200元/吨（-50），
基差：通氧553#基差为2150元/吨（-110），不通氧553#基差为1850元/吨（-110），421#基差为2500元/吨（-110）。
从基本面来看，成本端，近期硅煤和石油焦价格上涨，成本支撑上移。10月西南地区进入平水期，关注西南地区电价变化。
供应端，据铁合金在线数据，上周云南地区开炉数减少10台，内蒙古地区开炉数增加4台，新疆和广西青海地区开炉数各增加2台，重庆和贵州开炉数各增加1台，上周开炉数继续维持在418台。
北方地区之前减产停炉的产炉逐渐复产，部分新建产能投产；云南地区减产范围增加，四川地区开炉数没有变化，产量保持高位，上周整体产量小幅减少，呈现南少北多的格局。
库存端，据百川盈孚数据，工厂库存较上周累库3000吨和市场库存较上周累库2000吨。截至10月11日，交割仓库注册成功的仓单有57884手，按照5吨/手来计算，折合成实物有289420吨。
需求端，近期多晶硅现货价格止跌企稳，但行业仍处于亏损减产仍在继续，硅料厂对工业硅按需采购；有机硅部分企业检修，龙头企业带头挺价，受国家有关房地产政策影响国庆假期看房的消费者增加，不过短期内仍难以改善低迷的房地产行业，有机硅对工业硅需求仍保持平稳；铝合金逐渐走出淡季，开工率小幅回暖，叠加“金九银十”旺季或对工业硅需求出现回暖。
观点：近期成本支撑上移，南方地区即将进入枯水期，受成本压力，西南地区硅企月底仍有减产计划，市场预期该地区减产挺价意愿增加。
需求端变化不大，仍保持按需采购策略，成交氛围偏淡；基本面偏弱和高位仓单继续在上方形成阻力，在西南地区电价上调和减产的预期下价格或在9000-10500区间低位震荡运行。
近期主力合约受宏观消息面的影响波动幅度增加，建议谨慎偏空；11月底交割库面临老旧仓单强制注销，届时价格仍具有下跌的风险。关注上游产量变化、电价变化和仓单注销情况。
策略建议：谨慎偏空
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