周一氧化铝延续强势高位震荡，现货氧化铝全国均价4652元/吨，较前日涨46元/吨，贴水319元/吨，跌114元/吨；澳洲氧化铝F0B价格683美元/吨，对前日涨3美元/吨，理论进口窗口关闭。
周一沪铝震荡小涨，现货SMM均价20790元/吨，涨290元/吨，平水；南储现货均价20580元/吨，涨270元/吨，贴水210元/吨。
据SMM，10月21日铝锭库存63.8万吨，较上周减少1万吨。铝棒11.78万吨，较上周减少0.85万吨。
产业消息：2024年9月份国内原铝净进口约为12.6万吨，环比减少15.3%，同比减少35.2%；1-9月份国内原铝净进口总量约为157.6万吨，同比增加86.9%。
国内10月LPR下调25BP，标志增量金融政策不到1个月之内均已落地执行，当前政策端的执行力较快，显示国家托底经济的迫切。
基本面本周铝锭社会库存继续下行，新疆发运仍有阻力，根据三方调研平台，1-2周后发运或有改善，到月底前铝锭社会库存预计都将延续去库。
进口亏损持续较大，9月净进口继续减少，整体铝市供应压力不大；铝产业供需表现较平衡，价格看好偏好震荡。
操作建议：滚动低多
【氧化铝】：利好基本面主导，氧化铝保持偏强
周一氧化铝延续强势高位震荡，现货氧化铝全国均价4652元/吨，较前日涨46元/吨，贴水319元/吨，跌114元/吨；澳洲氧化铝F0B价格683美元/吨，对前日涨3美元/吨，理论进口窗口关闭。
上期所仓单库存6.4万吨，较前日减少1198吨，厂库4500吨，较前日持平。
产业消息：据中国海关总署，2024年9月中国进口铝土矿1155.36万吨，环比减少25.68%，同比增加15.82%；2024年1-9月，中国累计进口铝土矿11945万吨，同比增加12.17%。
下游电解铝市场行业开工保持高位水平，需求表现强劲，供应端氧化铝行业开工变化并不明显，短期内氧化铝市场供需局面较难发生明显转变。
海外氧化铝市场同样供应偏紧，海外氧化铝价格持续上行，出口窗口打开，9月中国净出口数量9.81万吨，且后期存在增加预期；利好基本面主导，氧化铝期货资金继续净流入，持仓再新高，期价预期保持偏强。
操作建议：多单持有、跨期正套
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