市场供需矛盾不大沪铜短期或以震荡为主-金属期货-18期货网

10月25日沪铜期货行情走势显示，主力合约今日开盘报76700.00元，目前报76600元，涨幅0.09%，盘中最高价报76800.00元，最低价报76130.00元，昨日结算价报76530.00元。

广州期货方面表示，基本面，国庆后库存持续累增，现货维持贴水，但10-11月冶炼端扰动加大，精铜产量环比或继续走低，将缓解库存压力。整体而言，当前铜供需矛盾不大对价格影响相对有限，短期价格更多受宏观情绪波动，国内政策持续拖底提供支撑，强势美元压制短期价格上行空间，震荡为主，参考7.6-7.8万。操作上，建议低位适当采买。

冠通期货方面表示，国内方面，TC/RC费用快速上涨，供给边际出现好转，但整体仍维持在低位，叠加国内精铜矿港口库存刷新逾4年新高，铜价涨幅或受限。需求方面，9月国内精铜杆、再生铜杆、铜管产能利用率环比均出现回升，同时新能源汽车消费表现仍强劲，但需要注意的是，从现货市场来看，节后市场消费情绪有所走弱，铜现货价格出现小幅贴水，同时国内铜库存去库速度放缓，且全球显性库存环比有所抬升，需求支撑边际走弱。总的来说，当下市场主要矛盾为需求边际走弱对比宏观情绪面仍偏暖，后续关注产业面消费支撑，预计铜价偏强震荡。

沪铜产业链要闻

10月25日，9月SMM中国电解铜产量为100.43万吨，环比-0.92万吨，降幅为0.91%；1-9月累计产量为896.43万吨，同比增加47.82万吨，增幅为5.64%。

10月25日，截至10月24日，LME铜库存27.83 万吨，日环比-0.13万吨；截至10月23日，COMEX铜库存8.25 万吨，日环比+0.08吨；截至10月24日，SMM全国主流地区铜库存21.96 万吨，周环比-0.96万吨。

编辑：金闪闪

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