国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约午后震荡上行，尾盘转跌，全天收跌0.09%，10年期主力合约均跌0.09%，5年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.01%。
【市场表现】
国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约午后震荡上行，尾盘转跌，全天收跌0.09%，10年期主力合约均跌0.09%，5年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.01%。银行间现券走势分化，中长端稍弱，截至17：30，2年期“24附息国债19”收益率下行0.5bp报1.55%。5年及7年期国债活跃券收益率上行0.75bp，“24附息国债14”报1.85%，“24附息国债13”报2.045%。10年期国债及国开活跃券上行0.5bp左右，“24附息国债11”报2.145%，“24国开10”报2.2325%。
【资金面】
央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月24日以固定利率、数量招标方式开展了7989亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日1326亿元逆回购到期。资金面方面，进入税期，周四央行在公开市场加力投放，银行间市场资金面较为稳定，不论是存款类加权回购利率，还是非银机构以信用债为抵押融入隔夜资金等报价，整体都与上日变化不大。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.955%附近，较上日午后水平降近2bp。周五央行将后移续做本月到期的MLF，预计将进一步支撑流动性。
【消息面】
多家银行将自10月25日起对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率（LPR）-30BP。调整将由银行统一进行批量调整，不需客户提出申请。
【操作建议】
市场稳增长政策预期的反复和股债跷跷板效应是短期影响债市的两条主线。近期债市处于信息真空期，昨日增量财政政策预期反复，期债走势日内也存在反复，全天来看收益率变化并不显著，短端走势略强于长端。目前流动性环境对债市相对友好，税期央行对冲力度加大，降低了资金面过度收紧的担忧，叠加央行表示可能继续降准25-50bp，在货币政策支持性态度下流动性风险可控，但另一方面增量财政政策预期扰动市场，叠加市场风险偏好提升，长债面临多空博弈和反复波动，曲线可能走陡的阻力更小。短期债市或仍以区间震荡为主，10债波动区间可能在2.1%-2.2%，利率及至2.15%-2.2%范围可加大配置，关注增量财政政策规模。单边策略上建议维持谨慎，关注四季度增发政府债规模。曲线策略，短期或可适当关注做陡策略。
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