国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约午后上行，收涨0.52%，结束五连跌。此外，10年期主力合约涨0.12%，5年及2年期主力合约涨0.05%。银行间主要利率债收益率多数下行，超长端强势明显。
【市场表现】
国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约午后上行，收涨0.52%，结束五连跌。此外，10年期主力合约涨0.12%，5年及2年期主力合约涨0.05%。银行间主要利率债收益率多数下行，超长端强势明显。截至发稿，30年期“23附息国债23”收益率下行2.35bp报2.329%，3年及5年期国债活跃券下行超2bp，5年期“24附息国债14”报1.8175%，10年期国债及国开活跃券下行1bp左右，“21附息国债11”报2.134%，“21国开10”报2.215%。
【资金面】
央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，10月29日以固定利率、数量招标方式开展了3828亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日1584亿元逆回购到期。资金面方面，周二银行间市场资金面依然偏松，月内资金尤为宽松，存款类机构隔夜加权回购利率进一步下行至1.45%附近。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9450%附近，较上日水平略高1bp。税期影响消退，叠加央行逆回购操作规模再度加大，流动性跨月波动风险明显缓释。
【操作建议】
增量财政政策博弈为当前债市波动主线，11月人大常委会为重要的观察窗口期，在政策靴子落地前债市或持续受到扰动，叠加当前股市情绪转暖，股债跷跷板效应下长债波动受到明显牵制。资金面来看，伴随上周MLF投放落地，叠加央行出台新货币政策工具，未来应对MLF到期和政府债投放等情形，流动性投放可更加灵活，有助于熨平波动，资金面压力缓解，短债或压力相对较小。短期债市或仍以区间震荡为主，10债波动区间可能在2.1%-2.2%，或需保持谨慎耐心静待利空落地，关注增量财政政策规模。单边策略上建议维持谨慎。曲线策略，短期或仍可适当关注做陡策略。
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