供需方面,精炼镍基本面未有明显变化,近期下游成交氛围清淡,中长期主线仍是过剩压力,海内外库存趋势性累库,上周社库增幅2.57%。
【沪镍】:维持震荡偏弱思路,关注宏观叙事
宏观方面,国内关注11月4日-8日人大会议财政政策力度;海外则围绕美联储降息预期降温及特朗普交易,施压金属板块。
镍矿方面,印尼中高品味镍矿内贸升水坚挺,但随着镍矿RKAB配额释放,市场对镍矿端支撑持有回落预期。
供需方面,精炼镍基本面未有明显变化,近期下游成交氛围清淡,中长期主线仍是过剩压力,海内外库存趋势性累库,上周社库增幅2.57%。
综合而言,过剩格局与趋势性累库持续对镍价施压,加上印尼镍矿支撑回落预期,对镍价维持震荡偏弱思路,后市主要关注印尼镍矿价格指引及宏观叙事变化。
【不锈钢】:弱需求与高成本,期价区间震荡
消息方面,越南取消对华冷轧不锈钢反倾销,预计对不锈钢需求带来边际利好,今年1-9月在我国不锈钢总量中出口越南的比重约为9%。
镍矿方面,印尼11月镍矿内贸升水下调至17-18美元/湿吨,市场对镍矿端支撑持有回落预期。
镍铁方面,目前镍铁价格暂坚挺,为不锈钢提供较强成本支撑,但鉴于不锈钢需求弱势及矿端支撑回落预期,后市镍铁价格存在下调可能。
需求方面,下游成交以刚需采购为主,金十传统旺季已步入尾声,预计短期需求难有明显好转。
库存方面,本周社会库存下降2.89%,主因市场到货不多及月底钢厂让利出货。
综合而言,镍铁价格坚挺及社会库存去化,对期价形成支撑,但需求维持疲软施压期价,预计不锈钢价格窄幅震荡,运行区间参考13200-14000元/吨。
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