供应端,周度产量增量收窄,锂矿、锂盐进口环比下降。需求端,正极材料库存延续增加,但根据市场消息,11月排产或超预期。库存端,总库存延续去库节奏,中间环节有所补库,上下游库存有所减少。
1、供应:周度产量环比减少59吨至13364吨,其中锂辉石提锂环比增加12吨至7131吨,锂云母提锂环比减少50吨至2044吨,盐湖提锂环比减少51吨至2826吨,回收提锂环比增加30吨至1363吨
2、需求:正极库存端,三元材料周度库存环比增加393吨至14591吨,磷酸铁锂周度库存环比增加2465吨至70230吨;利润端,三元材料即期利润下降,磷酸铁锂即期利润小幅增加;终端,据乘联会,10月1日至27日,乘用车新能源车市场零售销量为94.6万辆,同比去年10月同期增长49%,但较上月同期下降1%;全国乘用车厂商新能源批发销量为104.7万辆,同比去年10月同期增长45%,较上月同期增长2%。
3、库存:周度碳酸锂库存环比下降2.1%至约11.41万吨,下游库存减少1.8%至约3.14万吨,其他环节增加9.4%至约4.22万吨,冶炼厂减少12%至约4.05万吨
4、观点:供应端,周度产量增量收窄,锂矿、锂盐进口环比下降。需求端,正极材料库存延续增加,但根据市场消息,11月排产或超预期。库存端,总库存延续去库节奏,中间环节有所补库,上下游库存有所减少。截止周五LC2411合约持仓17982手,短期受到仓单影响,近端表现偏强运行,现货价格跟随盘面上涨,结构或将发生转变。但是需要注意的是,部分的接货意愿将消化一部分采买需求,且价格上涨后,下游对高价货接受程度有限,同时,高价或带来投机性供应的增加,建议投资者谨慎追多,关注11、12月排产情况。
(来源:光大期货)
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