基本面,检修减产企业增多,且冶炼企业有意在年度长单谈判前挺加工费,故近期铜精矿现货加工费缓慢抬升,但实际铜精矿供应量未有明显增加,且粗铜供应仍较紧俏。
【碳酸锂】:需求预期修复,关注兑现情况
上个交易日碳酸锂主力合约价格震荡加剧,收盘涨1.05%至77250元/吨。
澳洲矿山陆续发布三季度财报,部分矿山下调产量指引,长期来看矿端增量或不及预期,国内碳酸锂产量维持稳定,锂辉石制锂利润尚可,锂盐厂减产意愿并不强,总体来看供应压力继续维持。
需求端下游排产数据好于此前预期,库存拐点到来时间或推迟,碳酸锂有望在11月迎来供需阶段性修复,价格下方或有支撑,需要关注宏观情绪变化以及消费兑现情况。
【沪铜】:震荡调整
上一交易日,沪铜主力合约收于77390元/吨,涨幅0.52%。
宏观方面,受益于传统旺季和增量政策影响,我国10月官方制造业PMI重回荣枯线上方;美国10月非农数据大爆冷,ISM制造业PMI也不及预期,但前期公布的9月成屋销售数据、10月ADP就业人数等较理想,下周重点关注11月美联储利率决议和美国总统大选结局。
基本面,检修减产企业增多,且冶炼企业有意在年度长单谈判前挺加工费,故近期铜精矿现货加工费缓慢抬升,但实际铜精矿供应量未有明显增加,且粗铜供应仍较紧俏。
国内冶炼企业检修与新增投产并存,增减相抵后,预计电解铜产量继续小降,但进口铜较多,弥补部分产量降幅。
假期影响消退,部分铜加工板块有改善迹象,叠加政策端刺激,需求环比有望恢复,电解铜社会库存或温和去化。
上周,电解铜社会库存下降8800吨。宏观不确定性较多,且实际消费未见明显改善,铜价暂维持震荡调整。
观点:震荡调整。
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