下游采购积极性欠佳预计纸浆短期以震荡为主-期货研报-18期货网

昨日纸浆现货市场阔叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价6200元/吨，阔叶浆金鱼报价4550元/吨，下跌50元/吨，阔叶浆小鸟报价4500元/吨，下跌80元/吨；非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格环比持平；下游生活用纸、文化纸、白卡纸、白板纸、瓦楞纸和箱板纸市场价格均持稳。

期货市场：纸浆期货主力合约SP2501，昨日早盘开盘后震荡反弹至5818点，临近收盘前快速回落，日盘收于5774元/吨，下跌22元/吨（或-0.38%），收出带长上影线的小阴K线，成交量20.7万手，减少9.86万手，持仓量13.7万手，减少0.15万手；隔夜开于5770点，短暂下探后小幅回升，最终夜盘收于5786点，较昨结下跌2点（或-0.03%）。

储存与持单：昨日纸浆期货仓单35.27万吨，环比增加2759吨；根据上期所多空持仓数据对比，昨日SP2411、SP2501和SP2503合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单17.11万手，环比减少0.35万手，持有纸浆期货多单14.39万手，环比减少0.12万手；当前净持空单2.71万手，环比减少0.23万手。

产业市场：昨日纸浆现货市场阔叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价6200元/吨，阔叶浆金鱼报价4550元/吨，下跌50元/吨，阔叶浆小鸟报价 4500元/吨，下跌80元/吨；非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格环比持平；下游生活用纸、文化纸、白卡纸、白板纸、瓦楞纸和箱板纸市场价格均持稳。

下游原纸市场，生活用纸电商订单备货结束，部分纸企库存压力较大，供需两淡。

文化纸市场，出版订单释放不多，社会面需求相对较弱，用户囤库意愿偏低，工厂整体出货不快，贸易商以走货为主，局部倒挂现象较重。

白卡纸市场，纸厂开工状况变化不大，部分纸厂库存低位。

白板纸市场，供需较为平稳，下游按需补库。

总体来看，纸浆现货市场交投相对清淡，个别纸厂浆线停机检修，下游纸厂需求基本以刚需为主，采购积极性欠佳，暂无利好消息指引；纸浆期货近期趋势仍维持在区间震荡格局内。

策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2501，今日白天至晚间，将在5730-5850区间内以震荡为主。

操作上，可以用区间思路，在盘中遇支撑反弹或者碰压力受阻回落时，以高抛低吸短线操作为主，需注意风控保护。

编辑：金闪闪

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