鸡蛋基本面供需双减预计豆粕短期仍以偏空为主-期货研报-18期货网

电商节过后，需求回归淡季，产区鸡蛋走货减缓，蛋价小幅回落，另外外部市场对蛋价存在利空，其中饲料端豆粕玉米震荡偏弱，而蔬菜价格不断回落。

【鸡蛋】：老鸡淘汰增加，蛋价下跌空间有限

10月新开产蛋鸡小幅减少，同时近期淘鸡出栏不断提升，11月在产蛋鸡总体存栏略降。

总的来说，淘鸡价格下降，养殖利润减少促使老鸡淘汰持续增加，鸡蛋基本面供需双减，蛋价稳中偏弱；不过随着老鸡逐渐淘汰，但新开产蛋鸡增加有限，年前在产蛋鸡存栏大概率减少，叠加年前需求仍有提升预期，且当前期货主力基差偏大，建议逢低做多。

【豆粕】：南美大豆丰产预期施压，美豆及连粕震荡偏弱

成本端，上周美豆出口净销售录得186.1万吨高于预期，出口较好对美豆形成支撑；不过目前市场主要关注南美大豆播种及生长情况，预报显示未来两周巴西及阿根廷大豆产区降雨充足，而巴西大豆播种超8成，阿根廷大豆播种超3成，且大豆生长状况较好，南美丰产预期压制美豆继续走低。

国内，近期进口大豆到港偏少，油厂开机率偏低，豆粕成交及提货旺盛，大豆及豆粕库存环比均在下降。

总的来说，国内油厂大豆及豆粕面临持续去库过程，边际转好预期对连粕形成支撑；不过在预期到港正常下整体供应仍充足，且南美大豆丰产预期偏浓，巴西大豆升贴水存在回落预期，豆粕仍以偏空为主，建议连粕逢高沽空。

编辑：金闪闪

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鸡蛋基本面供需双减预计豆粕短期仍以偏空为主