需求端，终端需求仍处低位运行，短期难以看到实质好转，但年底中央工作会议有望进一步释放财政相关的增量预期，宏观情绪回暖预计会得到延续。
【相关资讯】1、上海市政府常务会议原则同意《关于上海加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》并指出，要树立“大人口观”，努力保持适度生育水平和人口规模，以人口高质量发展更好促进上海现代化建设。
2、11月18日-24日，澳洲巴西铁矿发运总量2547.6万吨，环比减少11.2万吨。澳洲铁矿石发运量1748.0万吨，环比增加25.4万吨。巴西铁矿石发运量799.6万吨，环比减少36.6万吨。
3、11月25日，全国主港铁矿石成交115.62万吨，环比增9.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.83万吨，环比增10.2%。
4、青岛港PB粉现货773（+11），折标准品816；超特粉现货660（+5），折标准品887；卡粉现货894（+9），折标准品849；主流定价品为PB粉现货773（+11），折标准品816，01主力合约基差35。
【逻辑分析】夜盘铁矿价格走势偏强。近期铁矿价格底部回升，市场情绪有所回暖。
基本面方面，当前供应端压力有所减弱，主流矿发运平稳，非主流发运同比减量有望持续看到。
需求端，终端需求仍处低位运行，短期难以看到实质好转，但年底中央工作会议有望进一步释放财政相关的增量预期，宏观情绪回暖预计会得到延续。
库存方面，铁水产量维持高位运行，港口铁矿高库存难以进一步增加。
整体来看，当前市场在博弈宏观预期，市场情绪会有所反复，盘面波动幅度较大，但前期三季度低点很难再次看到，宏观预期回暖较为确定，矿价底部存较强支撑。
【交易策略】1、单边：震荡偏强
2、套利：观望
3、期权：观望
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