供应方面，虽然国内产量仍是近5年最高水平，但后续预计将环比走弱，进口方面受伊朗冬季限气影响，也有下降预期，总供应水平预计较之前会有所下降。
1、供应：国内方面，11月月初供给持续增加，直到月末才开始下降，导致产量较上月小幅上升，目前国内供给仍然是近5年最高水平。进口方面，前期国外供应高位，导致到港量一直较为充足，近期随着伊朗装置有减产动作，国外产量随之降低，预计受伊朗冬季限气影响，国外供应压力将有所下降，进口量降低。
2、需求：MTO利润变动不大，十月开工维持在较高水平，尤其是内地企业，基本是高负荷运行，预计12月MTO开工仍将维持在高位。传统下游方面受甲醇涨价影响，利润普遍受到压制，开工没有大幅提高的驱动，维持相对稳定。
3、库存：由于MTO装置负荷较高，11月部分企业开始外采甲醇，导致内地库存水平持续下降至近5年低点水平，下旬炼厂开始惜售，待发订单有所降低。东部地区MTO装置运行稳定，港口库存月初增加，月末开始下降，因此整体变动不大。后续国内供应预计将继续从高位下降，进口量受伊朗限气影响也将走弱，整体供应有降低预期，需求端保持相对稳定的趋势，因此总库存预计仍将维持下降状态。
4、总结：供应方面，虽然国内产量仍是近5年最高水平，但后续预计将环比走弱，进口方面受伊朗冬季限气影响，也有下降预期，总供应水平预计较之前会有所下降。需求方面，MTO开工维持在高位水平，传统下游利润被压缩之后开工没有明显下降，预计12月也不会大幅度下滑，总需求预计仍能提供支撑。整体来看，12月供应有下降预期，需求保持稳定，库存将逐步下降，外加转口贸易的增加，预计甲醇12月价格震荡偏强，但下游利润目前难有好转，甲醇价格上行过多可能会导致下游开工的下降，因此短期来看上方空间有限。
（来源：光大期货）
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