期货持续回落，市场参与者心态不佳，国内PVC现货市场气氛转弱，各地区报价涨跌互现，华东、华北地区报价继续松动，华东地区报价略涨，但幅度有限。PVC市场低价货源有所增加，但实际成交却一股。
【行情复盘】PVC期货延续调整态势，上方五日均线附近阻力明显，盘面小幅高开低走，不断刷新近期低点，录得十字线。上周五夜盘，期价突破前低支撑。
【重要资讯】期货持续回落，市场参与者心态不佳，国内PVC现货市场气氛转弱，各地区报价涨跌互现，华东、华北地区报价继续松动，华东地区报价略涨，但幅度有限。PVC市场低价货源有所增加，但实际成交却一股。与期货相比，PVC现货市场保持贴水状态，基差变化不大，部分点价货源存在优势。上游原料电石市场转弱，区域表现分化。个别配套电石存在外销，大部分企业开工稳定，电石市场可流通货源充裕，企业出货存在一定压力，出厂价下调。随着运输情况恢复，下游PVC企业电石到货好转，待卸车数量小幅下滑，采购价暂稳。电石市场观望情绪蔓延，价格继续低位盘整。PVC自身行情低迷，企业面临一定的生产压力。西北主产区企业报价灵活调整，厂家出货为主，部分降价促销，少量存在挺价意向，企业接单量整体减少，可售库存增加。由于部分厂区发运节奏加快，PVC厂区库存回落，降至28.99万吨。前期停车装置陆续恢复，仅新增宁波镇洋一条线检修，PVC行业开工窄幅波动，略降至78.86%。12月份装置企业检修计划明显减少，短期暂无新增停车装置，PVC开工相对稳定，货源供应维持充裕态势。贸易商报价继续跟跌，但市场买气不足，下游入市刚需采购谨慎，导致现货成交偏冷清。进入冬季后，PVC下游需求逐步转淡。部分区域下游开工受限，PVC终端订单难有改善，导致生产缺乏积极性，开工持续保持在低位。此外，PVC出口缺乏亮点，难以形成提振。华东及华南社会库存维持在高位，略增加至44.62万吨，大幅高于去年同期水平15.06%。
【市场逻辑】成本端处于低位，PVC装置检修计划减少，供应稳中有增，而需求弱势难改，社会库存稳中有增。
【交易策略】高库存压力不减，PVC期货延续调整态势，跌破前低后重心或继续下探，支撑关注5000-5150，上方压力5300-5330。
（来源：方正中期期货）
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