期货方面，昨日收盘棉花2501合约13900元/吨，较前一日上涨30元/吨，涨幅0.22%。现货方面，据棉花信息网，新疆3128B棉新疆到厂价14934元/吨，较前一日下跌42元/吨，现货基差CF01+1034，较前一日下跌72元/吨。全国均价15202元/吨，较前一日下跌54元/吨，现货基差CF01+1302，较前一日下跌84元/吨。
■市场分析
期货方面，昨日收盘棉花2501合约13900元/吨，较前一日上涨30元/吨，涨幅0.22%。现货方面，据棉花信息网，新疆3128B棉新疆到厂价14934元/吨，较前一日下跌42元/吨，现货基差CF01+1034，较前一日下跌72元/吨。全国均价15202元/吨，较前一日下跌54元/吨，现货基差CF01+1302，较前一日下跌84元/吨。
近期市场资讯， 中国棉花信息网专讯 截止到2024年12月4日，新疆地区皮棉累计加工总量460.19万吨，同比增幅20.16%。本统计期(11.28-12.4)新疆皮棉加工增量50.62万吨，较上期减少6.87万吨。其中，北疆第八师加工增量环比减幅明显，较上期减少2.21万吨，其次是塔城地区，较上期减少1.33万吨，其他各地区加工增量较上周基本持平。分区域来看，北疆地区皮棉累计加工量220.02万吨，同比增幅12.48%，其中，加工量最大的是塔城地区，为45.34万吨，同比增幅15.1%，占全疆累计加工总量的9.9%。南疆地区皮棉累计加工量232.64万吨，同比增幅28.96%，其中，加工量最大的是阿克苏地区，为86.03万吨，同比增幅40.4%，占全疆累计加工总量的18.7%。东疆地区皮棉累计加工量7.54万吨，同比增幅8.31%。
昨日郑棉期价震荡收涨。国际方面，上周美棉受到USDA美棉出口数据强劲以及美元再度走弱的影响，美棉主力合约价格延续上周涨势，进一步反弹至72美分/磅附近。不过巴西的高产预期使得全球棉花产量仍维持高位，而全球疲软的需求并未明显改变，24/25年度全球棉花供需预期仍偏宽松，在缺乏方向性因素的情况下，国际棉价上行空间或将受到压制。国内方面，新棉上市量持续增加，郑棉主力价格延续震荡整理。供应端，24/25年度国内新棉增产幅度超预期，当前加工量同比显著增加。国内收购成本逐渐固化，短期套保资金或持续压制盘面。需求端，伴随着旺季结束，下游需求呈现回落态势，纺织企业开工逐渐下滑，对原料逢低刚需采购为主。整体来看，当前国内仍处于供强需弱格局，棉价缺乏明显上行驱动，短期郑棉或将维持区间震荡走势。由于当前原料库存水平普遍不高，而春节放假时间较早，关注下游提前补货对于订单的提振。
■策略
中性
■风险
宏观及政策风险
（来源：华泰期货）
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