气头企业季节性停车检修,装置陆续停车,尿素产量呈下降趋势,供应端利好逐步兑现,上游库存延续下行趋势。上游煤炭价格下跌,尿素成本面支撑走弱。下游复合肥开工小幅提升,板材行业按需采购,下游农业储备需求阶段性补仓,淡季下游采购平稳推进,需求端拖累盘面。
策略摘要
中性:气头企业季节性停车检修,装置陆续停车,尿素产量呈下降趋势,供应端利好逐步兑现,上游库存延续下行趋势。上游煤炭价格下跌,尿素成本面支撑走弱。下游复合肥开工小幅提升,板材行业按需采购,下游农业储备需求阶段性补仓,淡季下游采购平稳推进,需求端拖累盘面。短期尿素出口仍收紧,港口库存维持窄幅波动。预计尿素行情延续窄幅震荡为主。
周度产业信息
■市场分析
海外价格:截至12月6日,小颗粒中国FOB报258美元/吨(-2),波罗的海小颗粒FOB报307美元/吨(+2),印度小颗粒CFR报362美元/吨(0);中国大颗粒FOB报263美元/吨(-2)。
生产利润:截至12月6日,煤制固定床理论利润-404元/吨(+37),煤制新型水煤浆工艺理论利润40元/吨(-10),气制工艺理论利润-43元/吨(0)。
供应端:截至12月6日,企业产能利用率82.3%(-1.3%)。企业总库存量139万吨(-1.9),港口库存量为15.7万吨(-0.1)。
需求端:截至12月6日,复合肥产能利用率41.9%(+6.5%);三聚氰胺产能利用率为58.54%(+2.3%);尿素企业预收订单天数8.1日(+0.1)。
■策略
中性,预计尿素行情延续窄幅震荡为主。
■风险
装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响
(来源:华泰期货)
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