现货成交重心下移预计碳酸锂短期震荡偏弱运行-期货研报-18期货网

需求端，国内车企在年底冲刺，新能源汽车销量预期向好，动力电池带动正极材料需求，下游排产较好，拉动11月碳酸锂需求量上行，下游11月需求超预期延期旺季的影响逐渐走弱，12月下游需求有减弱预期，市场成交转淡，现货成交重心下移。

【市场热点及投资逻辑】：上周五，LC2501合约收盘价76650元/吨，涨幅0.39%；持仓量为197237手，较上一交易日大幅减仓10233手。

消息面：盘后，广期所发布通知，修改碳酸锂期货合约及期权相关规则，具体内容包括：①替代交割品贴水由2.5万元/吨调整至1.5万元/吨；②最小变动价位由50元/吨调整为20元/吨；③临近交割月提前至交割月前1个月第10个交易日，交易保证金的调整与限仓调整阶段保持一致；④交割预报定金由30元/吨调整为200元/吨，厂库滞纳金拟由5元/吨•天调整为100元/吨•天。

现货价格：电池级碳酸锂现货均77100元/吨（-500），工业级碳酸锂现货均价73200元/吨（-500）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为450元/吨（-650），工业级碳酸锂99.2%基差为-3450元/吨（-650）。

价差：1-5价差为-3350元/吨（-200）。

从基本面看，成本端，锂辉石精矿：Li6%：CIF中间价报价较上周下跌5美元/吨至845美元/吨，国内锂云母精矿报价较上周上涨20元/吨度，锂辉石精矿报价持平。

供应端，10月碳酸锂产量增幅趋缓，11月智利进口碳酸锂同比增加。盐湖提锂因逐渐进入冬季产量预期减少。

库存端，社会库存近期小幅去库但随着需求预期偏弱，去库幅度趋缓，施压价格；交割库库存持续增加，截至12月6日，交割仓库注册成功的仓单有34694手，按照1吨/手计算，折合实物34694吨。

观点：上游产量受前期碳酸锂价格反弹锂盐企业高位套保，产量维持高位，智利进口中国的碳酸锂同比增加，市场主要关注点是需求端，担心下游材料厂12月排产或有减少，开始谨慎采购，现货价格回落，多观望。基本面供强需弱，库存去库放缓，供应过剩问题尚未解决，短期主力合约或震荡偏弱运行。

策略建议：震荡偏弱

编辑：金闪闪

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