供应增量明显,据统计局数据披露,1-9月进口铁矿石9.189亿吨,同比增加4.9%(+4275.9万吨)。周度数据来看,本周到港量环比+226.2至2517.2万吨;全球发运量-416.6至2662.5万吨,其中澳巴-388至2147万吨,其他非主流国家-29至516万吨。
【现货】
现货价格上涨。日照港PB粉+12至795元/吨,巴混粉+5至808元/吨。
【基差】
PB粉和巴混粉仓单成本分别为843.6元和829.8元。PB粉夜盘基差19.6元/吨左右。
【需求】
本周铁水产量小幅下降,环比-1.3至232.6万吨,高炉产能利用率-0.47至87.33%。据SMM数据披露,未来几周铁水产量有持平预期,后市持续关注实际复产高度。
【供给】
供应增量明显,据统计局数据披露,1-9月进口铁矿石9.189亿吨,同比增加4.9%(+4275.9万吨)。周度数据来看,本周到港量环比+226.2至2517.2万吨;全球发运量-416.6至2662.5万吨,其中澳巴-388至2147万吨,其他非主流国家-29至516万吨。
【库存】
截至12月9日,45港库存1.508亿吨,环比周四+44.9万吨,环比上周一+49.2万吨;钢厂进口矿库存环比+86.6至9372.2万吨。后期钢厂进一步复产空间有限,按需补库下港口库存或维持阶段性去库,但考虑到海外发运稳定运行,叠加钢厂超量补库意愿不强,预计铁矿石库存持稳走势。
【观点】
宏观预期好转对市场释放积极信号,铁矿石跟随钢材价格震荡走强。基本面上,供增需减,钢厂库存基本持平,港口库存同比上升。周环比来看,供增需减,钢厂按需补库,港口小幅累库。供应来看,近期发运量与到港量均季节性走弱,但考虑到海外矿山后期有季末冲量预期,全年供应增量有望维持。需求来看,Mysteel口径日均铁水产量环比-1.3至232.6万吨;据SMM数据披露,静态下,未来几周铁水有持平预期,后市持续关注实际降幅。库存来看,近期钢厂持续补库,但整体水平与去年相当,考虑到淡季进一步复产的空间不大,预计年末末补库幅度与去年持平;港口库存1.508亿吨,维持高位运行。钢材端数据来看,钢银口径下,钢材维持去库去库,数据偏中性,且整体产量与库存处在近几年偏低水平,产业端矛盾不明显。近期政策预期对盘面定价的影响较大,中共中央政治局召开对市场释放积极信号,提振钢材需求预期,铁矿石跟随震荡上涨。考虑到政策预期对远端合约的定价影响较大,操作上可短多,05合约关注830附近压力。
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