棉花供需结构未发生变化预计白糖短期震荡偏强运行-期货研报-18期货网

周一，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13720元/吨，较前一交易日结算价下跌165元/吨，跌幅1.19%。

【棉花】

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13720元/吨，较前一交易日结算价下跌165元/吨，跌幅1.19%。

虽然棉花供需结构未发生明显变化，但12月9日中共中央政治局会议申明在25年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，利好期价。

持仓方面，12月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约18.91万手，空单持仓约19.11万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.2万手。

从盘面来看，期价相对偏空，但受宏观因素影响，偏空情绪或将转向，综合来看，短期或可尝试逢低布局多单。

趋势观点：建议轻仓逢低试多。

【白糖】

逻辑：周一，白糖2501合约期价震荡偏强运行，收盘报价6038元/吨，较前一交易日结算价上涨79元/吨，涨幅1.33%。

交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓140900手，空单持仓144156手，多空比约为0.98。

巴西本榨季即将结束，市场预估本榨季产量较上榨季有较大下滑，此外，Unica公布的最新巴西中南部双周数据显示，11月上半月糖产量89.8万吨，同比下降59.18%，并且巴西出口量降低，但国内新糖上市逐渐增多，供应宽松预期逐渐转为现实，加之巴西中南部主产区近期预期将迎来大规模降雨，提振明年作物前景。后续需关注进口政策相关进展带来的风险，预计短期震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

编辑：金闪闪

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