供应方面，目前传言减产量级有限，不锈钢产量维持高位，据Mysteel数据，12月我国不锈钢粗钢排产342.6万吨，月环比增加3.2%，同比增加15.6%。
【沪镍】：消息刺激，但过剩压制反弹空间
消息面，昨日镍价反弹或因该消息刺激：12月11日印尼能矿产部重申了进一步限制镍产品生产的计划，以提高大宗商品价格，保护国内产业，但未透露具体措施与实施时间。
宏观方面，关注中央经济工作会议财政政策内容。
镍矿方面，印尼计划重新审查RKAB镍矿商合规性消息暂无后续，印尼镍矿价格在供应放宽情况下承压，12月内贸基准价下跌2-3美元/湿吨。
原料方面，三元电池产业链下游对上游采购需求不佳，硫酸镍在利润倒挂状态下维持减产，硫酸镍价格弱稳运行；中间品供应维持增量。
供需方面，过剩格局仍是基本面主线，传统淡季镍基本面难有起色。
库存方面，海内外库存维持趋势性累库，上周中国精炼镍27库社会库存增加2145吨至46221吨，增幅4.87%。
综合而言，印尼重申进一步限制镍产品生产计划消息带来一定利好情绪，但过剩格局始终对镍价带来压制，预计镍价反弹空间受限，关注印尼政策变化。
【不锈钢】：负反馈逻辑未完待续，期价缺乏反弹动能
消息面，12月11日印尼能矿产部重申了进一步限制镍产品生产的计划，以提高大宗商品价格，保护国内产业，但未透露具体举措。
宏观方面，中央经济工作会议带来政策期待，短期宏观情绪偏多。
镍矿方面，印尼镍矿在供应放宽情况下价格承压，12月内贸基准价下跌2-3美元/湿吨。
原料方面，负反馈压力仍在持续，近期高镍铁采购价（到厂含税）处于950-955元/镍水平；山西太钢12月高碳铬铁第二次招标价经过再次下调后降至7195元/50基吨。
供应方面，目前传言减产量级有限，不锈钢产量维持高位，据Mysteel数据，12月我国不锈钢粗钢排产342.6万吨，月环比增加3.2%，同比增加15.6%。
需求方面，下游接货意愿不佳，市场成交氛围偏淡。
社会库存方面，本周不锈钢社库去化，截止12月12日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存92.26万吨，周环比下降2.87%。
综合而言，印尼消息及国内政策预期或带来一定情绪提振，但产业负反馈逻辑持续，预计期价底部震荡，反弹动能需要依靠钢厂实际减产量级扩大或者印尼政策突发。
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