下游需求偏弱预计碳酸锂短期低位震荡运行-期货研报-18期货网

库存端，社会库存近期小幅去库但随着需求预期偏弱，去库幅度趋缓，施压价格，交割库仓单新仓单正积极注册，截至12月13日，交割仓库注册成功的仓单有42268手，按照1吨/手计算，折合实物42268吨。

【市场热点及投资逻辑】：上周五，LC2501合约收盘价75800元/吨，跌幅1.43%；持仓量为147208手，较上一交易日大幅减仓12374手。

消息面：据广期所通知，碳酸锂最小变动价位由50元/吨调整为20元/吨，修订后的最小变动价位从12月17日结算时起实施，适用于所有挂牌合约及以后合约；交割预报定金和厂库滞纳金的修订从12月17日起实施。

现货价格：电池级碳酸锂现货均76700元/吨（-200），工业级碳酸锂现货均价72800元/吨（-200）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为900元/吨（1050），工业级碳酸锂99.2%基差为-3000元/吨（1050）。

价差：1-5价差为-3300元/吨（150）。

从基本面看，成本端，锂辉石精矿：Li6%：CIF中间价报价较上周下跌6美元/吨至839美元/吨，国内锂云母精矿报价较上周下跌20元/吨度。

供应端，受前期碳酸锂价格反弹锂盐企业高位套保，产量维持高位；11月从智利进口的碳酸锂同比增加，盐湖提锂因逐渐进入冬季产量预期减少。

需求端，据乘联会消息，11月新能源乘用车市场零售126.8万辆，同比增长50.5%，环比增长5.9%；2024年1-11月零售959.4万辆，同比增长41.2%，随着下游11月需求超预期的影响逐渐走弱，12月下游正极材料排产逐渐回落，需求有减弱预期，市场成交转淡，现货成交重心下移。

观点：上游产量受前期碳酸锂价格反弹锂盐企业高位套保提前锁定利润，产量维持高位，智利进口中国的碳酸锂同比增加，市场主要关注点是需求端，担心下游材料厂12月排产或有减少，开始谨慎采购，现货价格回落，多观望。

供应维持高位，下游需求偏弱，库存去库放缓，供应过剩问题尚未解决，价格反弹缺乏支撑。上周的中央经济工作会议中提出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，市场情绪或受到提振。25年春节在1月，近期下游或将开始提前低价备货，但11月需求超预期后，节前采购量或难带动价格大幅反弹。短期主力合约或低位震荡运行。

策略建议：低位震荡

编辑：金闪闪

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