国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债全线走强，长端表现亮眼。
【市场表现】
国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债全线走强，长端表现亮眼。截至17：30，10年期“24附息国债11”收益率下行5.75bp报1.7125%，盘中低位触及1.705%，对比同期限中债到期收益率，创历史新低。30年期“24特别国债06”下行5.5bp报1.9525%，创2005年2月23日以来新低。此外，10年期“24国开15”下行6.25bp报1.7825%，创2006年1月26日以来新低。
【资金面】
央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，12月16日以固定利率、数量招标方式开展了7531亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。资金面方面，银行间市场资金面趋紧，存款类机构主要回购加权利率走高。银存间7天质押式回购（DR007）加权平均利率上行12.79bp，报1.8166%，为10月初以来新高。1天质押式回购（DR001）加权平均利率上行2.13bp，报1.4374%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.645%左右，较上日上行。
【操作建议】
11月金融数据显示信贷需求整体偏弱，中央经济工作会议提及明年货币政策“适度宽松”、“保持流动性充裕”。市场普遍预期明年降准降息幅度不低于今年，叠加年底配置资金进场，债市呈现抢跑现象，提前定价未来宽货币预期。当前10年、30年期国债利率已经下行至1.71%、1.95%，已经充分定价30BP的降息预期，短期降准降息尚未落地，年前债市投资者集中止盈兑现动力或不强，12月内仍可能落地降准，明年年初可能是降息落地窗口期。但是极致的行情和高度一致的市场行为也酝酿着风险，需要提高对监管动向和跨年后止盈压力的警惕。单边策略上，短期多单可持有，关注监管动向。期现策略，建议关注2503合约上正套或基差做阔策略。
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