成本支撑不足 PVC短期重心或继续徘徊-期货晨报-18期货网

期货行情不佳，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛一般，各地区报价陆续松动，市场低价货源增加，但整体成交偏弱。PVC基差变化不大，暂无明显期现套利操作机会。上游原料电石市场暂稳运行，观望情绪较浓。

【行情复盘】PVC期货画持整理态势，上方五日均线附近承压，01合约继续减仓下行，跌破5000关口。隔夜夜盘，盘面小幅低开。

【重要资讯】期货行情不佳，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛一般，各地区报价陆续松动，市场低价货源增加，但整体成交偏弱。PVC基差变化不大，暂无明显期现套利操作机会。上游原料电石市场暂稳运行，观望情绪较浓。因电力供应不稳及其他因素影响的装置陆续恢复，电石产量有所增加，目前企业出货平稳。下游PVC企业电石到货情况一般，但基本维持够用，入市采购较为积极。电石价格低位震荡，PVC成本端变化不大。随着PVC现货价格进一步回落，企业面临的生产压力增加。西北主产区企业出货为主，部分企业销售压力增加，出厂价跟跌，部分报价下调幅度略大，接单量增加，加之部分企业发货速度加快，PVC厂区库存下滑，降至25.26万吨，环比缩减2.18万吨。装置检修不多，仅新增一家企业伊犁南岗检修，前期停车装置多数延续，PVC行业开工水平下滑，降至76.98%，环比下降1.93个百分点。后期暂无新增检修企业，少量装置将恢复运行，PVC检修损失量减少。下游需求未有好转，市场买气不足，贸易商降价让利出货，实际商谈不活跃，低价小单放量为主。终端订单不足，下游制品厂生产缺乏积极性，华东、华南以及华北地区开工均保持在低位。进入冬季后，部分区域下游开工仍会受到一定限制。部分低价货源成交好转，库存流转速度尚可，华东及华南地区社会库存窄幅波动，略降至42.98万吨，环比减少1.65%，大幅高于去年同期水平12.22%。

【市场逻辑】原料电石低位运行，成本支撑不足，PVC供应相对稳定，而需求跟进乏力，加之外贸提振不强，社会库存消化速度缓慢。

【交易策略】市场维持高库存状态，PVC期货持整理，短期重心或继续徘徊，上方压力关注5150-5200，下方关注4850-4900附近支撑。

（来源：方正中期期货）

编辑：金闪闪

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