供给方面，12月猪企出栏量环比同比均有较大增加，且年度出栏任务较重，春节前可供出栏时间缩短，规模场降重抢跑冲量，养殖散户加快出栏节奏，日均出栏压力偏大。
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】：行情：12月19日，生猪期货主力LH2503合约弱势运行，收盘12560元/吨，日跌幅1.76%。
现货端：全国外三元生猪出栏均价15.59元/公斤，日环比下降0.07元/公斤，同比涨幅5.20%；基差（河南）：3090元/吨。
基本面：供给方面，12月猪企出栏量环比同比均有较大增加，且年度出栏任务较重，春节前可供出栏时间缩短，规模场降重抢跑冲量，养殖散户加快出栏节奏，日均出栏压力偏大。
需求方面，进入传统消费旺季，市场需求逐渐步入高峰，但受制于今年终端消费整体一般以及替代肉品价格优势，对今年旺季需求期待值不宜过强，预计对生猪价格支撑力度薄弱。
结论：12、1月为出栏高峰期，需求虽同样有所增加，但整体增量有限，基本面仍供大于求，猪价下行趋势明显，盘面贴水扩大，体现悲观预期，03合约反弹后逢高偏空对待。
策略建议：观望
【玉米】
【市场热点及投资逻辑】：行情：12月19日，玉米期货主力C2505合约窄幅震荡，收盘2177元/吨，日内涨幅0.09%。
现货端：全国玉米均价2094元/吨，日环比下降3元/吨，同比下跌17.13%；基差（大连港）：-137元/吨。
基本面：供给方面，北方售粮进度明显快于去年同期，个别地区供应压力仍比较大，目前东北整体售粮进度大概在30%左右，同比偏快1%，12月18日，中储粮集团发布公告，公司将从即日起停止进口玉米的轮出销售，叠加谷物进口量同比大幅下降，从供应结构层面分析，进口谷物的市场影响力正逐渐减弱。
需求方面，下游及渠道采购积极性不高，压价收购为主，短期内港口的库存难以消化。关注未来随着价格企稳，增储的积极实施，在渠道库存极低的大背景下贸易商建库情绪是否有所改善。
结论：短期盘面谨慎追空，建议等待卖压释放、增储加码及下游年前备货启动推升价格后关注05做多机会。
策略建议：观望
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