市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛一般，各地区报价涨跌互现，华东地区略上涨，华南及华北地区报价继续回落，市场低价货源较多。与期货相比，PVC现货市场转为小幅升水状态，基差变化不大。上游原料电石市场盘整运行，市场观望情绪较浓。
【行情复盘】PVC期货低位徘徊整理，随着交割月临近，市场资金逐步移仓，01合约涨跌交互运行，走势略显俪持，远月合约大幅升水，上方五日均线附近承压。主力合约换月至05合约，上周五夜盘，期价弱势松动。
【重要资讯】市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛一般，各地区报价涨跌互现，华东地区略上涨，华南及华北地区报价继续回落，市场低价货源较多。与期货相比，PVC现货市场转为小幅升水状态，基差变化不大。上游原料电石市场盘整运行，市场观望情绪较浓。随着电石产量恢复，部分企业出货不及前期，出厂价暂稳。下游PVC企业电石到货不佳，入市采购积极，采购价未有变化。电石价格大稳小动，对PVC行情支撑偏弱。西北主产区企业报价灵活波动，部分销售压力增加，报价下调幅度略大，接单量提升，加之部分企业发货速度加快，PVC厂区库存下滑，降至25.26万吨，环比缩减2.18万吨。装置检修不多，仅新增一家企业伊犁南岗检修，前期停车装置多数延续，PVC行业开工水平下滑，降至76.98%，环比下降1.93个百分点。后期暂无新增检修企业，少量装置将恢复运行，PVC检修损失量减少。下游需求未有好转，逢低刚需接货为主。贸易商报价部分下调，而实际成交平平。终端订单不足，下游制品厂生产缺乏积极性，华东、华南以及华北地区开工均保持在低位。进入冬季后，部分区域下游开工仍会受到一定限制。部分低价货源成交好转，华东及华南地区社会库存窄幅波动，略降至42.98万吨，环比减少1.65%，大幅高于去年同期水平12.22%。
【市场逻辑】上游原料电石低位运行，成本支撑不足，PVC供应相对稳定，而需求跟进乏力，加之外贸提振不强，社会库存消化速度缓慢。
【交易策略】市场维持高库存状态，PVC期货偏弱运行，05合约存在回调风险，上方5400-5430附近承压，操作上维持偏空思路，下方支撑关注5200-5220附近。
（来源：方正中期期货）
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