高库存状态延续 PVC短期重心横向延伸-期市要闻-18期货网

期货反弹带动下，市场参与者心态平稳，国内PVC现货市场气氛尚可，大部分地区报价出现跟涨，市场低价货源仍较多。与期货相比，PVC现货市场处于深度贴水状态，可考虑做多基差期现套利操作机会。上游原料电石市场走弱，价格连续下调。

【行情复盘】PVC期货继续徘徊整理，重心窄幅下探后企稳，收复至五日均线上方运行。隔夜夜盘，期价盘整运行。

【重要资讯】期货反弹带动下，市场参与者心态平稳，国内PVC现货市场气氛尚可，大部分地区报价出现跟涨，市场低价货源仍较多。与期货相比，PVC现货市场处于深度贴水状态，可考虑做多基差期现套利操作机会。上游原料电石市场走弱，价格连续下调。电石企业开工恢复，产量有所提升，导致企业出货压力增加，出厂报价不断回落。下游PVC企业电石到货仍不佳，基本维持够用，采购价暂稳。PVC成本端处于低位，难以提供支撑。西北主产区企业报价灵活调整，厂家挺价意向不强，前期低价接单量提升，加之部分企业发货速度加快，PVC厂区库存下滑，降至25.26万吨，环比缩减2.18万吨。装置检修不多，仅新增一家企业伊犁南岗检修，前期停车装置多数延续，PVC行业开工水平下滑，降至76.98%，环比下降1.93个百分点。后期暂无新增检修企业，少量装置将恢复运行，PVC检修损失量减少。需求端未有改善，下游刚需补货为主。贸易商报价部分上调，但市场追涨有限。终端订单不足，下游制品厂生产缺乏积极性，华东、华南以及华北地区开工均保持在低位。进入冬季后，部分区域下游开工仍会受到一定限制。华东及华南地区社会库存窄幅波动，略降至42.98万吨，环比减少1.65%，大幅高于去年同期水平12.22%。

【市场逻辑】PVC成本支撑不足，供应相对稳定，需求持续疲弱，加之外贸提振不强，社会库存消化速度缓慢。

【交易策略】高库存状态延续，PVC期货低位震荡，短期重心横向延伸，上方5400-5430附近承压，下方支撑关注5200-5220附近。

（来源：方正中期期货）

编辑：金闪闪

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