碳酸锂：盘面偏弱震荡关注下游排产预期变化-机构观点-18期货网

11月碳酸锂需求端整体改善，下游采买意愿较强，头部电池订单比较饱满，12月排产微降数据相对平淡，需求继续大幅提振的预期有限，利好基本已反馈，后续仍需观察需求预期变化。

【现货】截至12月23日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.56万元/吨，工业级碳酸锂均价7.23万元/吨，环比均持平；电碳和工碳价维持在3250元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.92万元/吨，日环比上涨50元/吨，工业级氢氧化锂均价6.19万元/吨，日环比上涨100元/吨。昨日碳酸锂现货价格持稳，近期锂盐现货价小幅分化，电碳货源主流升贴水报价区间持稳，交投相对平淡。

【供应】根据SMM，12月产量预计69570吨；11月碳酸锂产量64140吨，环比增加4475吨，同比增长48.8%；其中，电池级碳酸锂产量46360吨，较上月增加5455吨，同比增加65.8%；工业级碳酸锂产量17780吨，较上月减少980吨，同比增加17.5%。截至12月19日，SMM碳酸锂周度产量16340吨，周度环比增加198吨。供给整体相对宽松，短期产量预计稳中有增，供给的边际增量逐步缓和，近几周的周度数据一直维持小幅增量。

【需求】11月碳酸锂需求端整体改善，下游采买意愿较强，头部电池订单比较饱满，12月排产微降数据相对平淡，需求继续大幅提振的预期有限，利好基本已反馈，后续仍需观察需求预期变化。根据SMM，11月碳酸锂需求量93848吨，较上月增加5946吨；12月需求量预计92999吨。10月碳酸锂月度出口量299.62吨，较上月增加133.76吨。

【库存】根据SMM，截至12月19日，样本周度库存总计108218吨，冶炼厂库存36921吨，下游库存33006吨，其他环节库存38291吨；SMM样11月度总库存为65040吨，其中样本冶炼厂库存为34995吨，样本下游库存为30045吨。近两周数据显示全环节结束去库趋势，但目前累库幅度偏低，库存结构有所调整，其他环节库存仍持续消化，上下游库存均有增加。

【逻辑】昨日碳酸锂盘面价格窄幅震荡，截至收盘主力合约LC2505下跌0.39%至77180，近月合约01下跌0.19%至74480。消息面上，European Metals宣布大幅提高Cinovec项目的锂生产计划，氢氧化锂的年产量目前预计将达到41658吨，较之前的预测增加42%，相当于约36670吨电池级碳酸锂；矿山开采(RoM)矿石产量也将从每年225万吨增至每年320万吨。目前碳酸锂基本面变化不大，供给仍偏宽松，短期上游排产预计稳中有增，进口量预计增加；12月材料排产目前数据来看整体趋向稳中小减，近两周数据显示全环节结束去库趋势，但目前累库幅度较低，结构有所调整，上游消化速度偏慢。短期而言，碳酸锂市场的前期需求超预期的利好基本已经消化，年底基本面相对平淡。目前盘面对宏观刺激反馈有限，继续出现超预期利好的概率比较低，上方驱动有限下方存在支撑，盘面维持偏弱震荡为主，后续关注下游排产动态以及市场对政策实施的理解，短期预计主力参考7.3-8万区间运行为主。

【操作建议】主力参考7.3-8万区间运行为主

【短期观点】短期预计偏弱震荡

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

编辑：金闪闪

<上一篇 硅铁基本面驱动力度有限预计锰硅仍以低位震荡为主

下一篇>已是最后一篇