市场情绪低迷预计尿素短期仍以承压为主-期货研报-18期货网

华中、华北地区春季肥生产启动缓慢，复合肥厂开工率底部抬升力度较弱，同时河南地区复合肥厂尿素库存较高，即使后期复合肥厂开工率进一步提升，预计对尿素支撑力度有限。

【市场回顾】1、期货市场：尿素期货宽幅震荡，最终报收1707（-8/-0.47%）。

2、现货市场：出厂价延续跌势，成交乏力，河南出厂报1600-1610元/吨，山东小颗粒出厂报1600-1610元/吨，河北小颗粒出厂1620-1630元/吨，山西中小颗粒出厂报1560-1570元/吨，安徽小颗粒出厂报1600-1610元/吨，内蒙出厂报1570-1580元/吨。

【重要资讯】12月31日，尿素行业日产17.66万吨，较上一工作日减少0.05万吨（修正：上一工作日日产17.71万吨），较去年同期增加1.89万吨；今日开工78.86%，较去年同期72.82%回升6.04%。

【逻辑分析】当前，国内供应继续下滑，日均产量降至18万吨以下，但同期依旧偏高。

需求端，近期印度将再次招标，东西海岸报量超过200万吨，预计最低投标价格在CFR350元/吨以上，但国内法检依旧严格，暂无出口可能性。

东北地区玉米价格低迷，农户惜售，导致基层备货积极性较弱，复合肥厂订单有限，开工率提升缓慢，东北地区冬储备货节奏相对滞后，淡储企业按需拿货，月度考核量均已备货结束。

目前整体库存高位，企业库存去库缓慢，绝对水平依旧庞大，当前，多数厂家待发消耗殆尽，且流向受限，期货弱势震荡，厂家收单持续乏力，市场情绪低迷，随着会议结束，利多预期全部落空，交割区及主流区域尿素出厂价再次下调至1600-1610元/吨附近，但收单依旧疲软，预计近期尿素出厂价将跌破1600元/吨关口，短期仍然承压为主。

【交易策略】1、单边：观望

2、套利：观望

3、期权：观望

编辑：金闪闪

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