受高库存状态施压纯碱期货盘面延续宽幅震荡趋势-机构观点-18期货网

在检修企业复产的带动下，本周纯碱供应水平小幅回升。隆众数据显示，本周纯碱行业开工率提升2.64个百分点至82.37%，周度产量提升3.33%至68.67万吨。下周行业仍存复产和检修交替现象，预计纯碱供应延续高位震荡趋势。

1、期货市场：本周纯碱期货价格窄幅震荡，主力05合约周五收盘价1416元/吨，周度跌幅2.95%。

2、现货市场：本周纯碱现货价格区间波动，截至1月3日沙河地区重碱贸易自提价格1333元/吨，较上周五下降49元/吨。

3、供应：在检修企业复产的带动下，本周纯碱供应水平小幅回升。隆众数据显示，本周纯碱行业开工率提升2.64个百分点至82.37%，周度产量提升3.33%至68.67万吨。下周行业仍存复产和检修交替现象，预计纯碱供应延续高位震荡趋势。

4、库存：本周企业库存小幅去化0.45%，绝对水平回落至144.83万吨，但仍处于近几年开年第二高位。节前碱厂仍存累库预期，库存压力也将进一步提升。

5、需求：近期纯碱需求表现一般。一方面，下游光伏玻璃、浮法玻璃日熔量本周分别下降2800吨/天、1100吨/天，二者对纯碱刚需消耗合计下降约780吨/天。另一方面，本周纯碱周度表消下降9.62%至69.33万吨，虽然12月底及本月初部分中下游补库，但对需求支撑力度一般。好的方面在于本周表消水平与产量相比略微偏高，纯碱阶段性平衡状态维持。后期随着春节临近，纯碱现货市场活跃度将逐步下降，叠加玻璃行业仍有产线冷修预期，纯碱刚需也面临进一步下降压力。

6、观点：本周纯碱企业库存虽小幅去化，但供应水平恢复及高库存状态仍将持续给市场施压。预计短期纯碱期货盘面延续宽幅震荡趋势，后期随着需求走弱，盘面走势也存在转弱预期。关注纯碱供应水平波动、库存变化、下游补库节奏。

（来源：光大期货）

编辑：金闪闪

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