供应压力仍存预计纯碱短期呈震荡偏弱趋势-期货研报-18期货网

从地区看，西南出货率大幅好转。预计1月西北铁路运费下降，货源外发会有所增加，年后累库是价格压力较大的因素之一，市场也在根据厂家供应调节，动态评估，供应压力仍存，企业也积极去库存缓解节后压力。

【市场回顾】期货市场：纯碱期货主力05合约收盘价1416元/吨（-28/-1.9%），夜盘收于1416元（0/0.0%），1-5价差-86元/吨，5-9价差-83元/吨。

现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-28至1333元/吨，青海重碱价格变动0至1080元/吨。华东轻碱价格变动0至1450元/吨，轻重碱价差为38元/吨。

【重要资讯】1、据隆众资讯，本周纯碱产量68.66万吨，环比增加2.20万吨，涨幅3.31%，其中，轻质碱产量29.22万吨，环比减少0.08万吨。重质碱产量39.45万吨，环比增加2.28万吨。

2、本周国内纯碱厂家总库存144.83万吨，较周一增加4.08万吨，涨幅2.90%，其中，轻质纯碱60.91万吨，环比增加1.56万吨，重质纯碱83.92万吨，环比增加2.52万吨。纯碱社会库存窄幅增加，总量维持41+万吨。

3、中国氨碱法纯碱理论利润-51.08元/吨，环比增加1.36元/吨。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-9.40元/吨，环比下跌24.50元/吨

4、国内纯碱市场走势淡稳，成交价格灵活，高价阴跌调整。装置运行基本稳定，个别企业负荷下降，整体小幅度下降；月初，企业积极接单过程，待发增加趋势。下游需求一般，按需为主，节前补库状态，盘面下跌，期现成交不错。

【逻辑分析】纯碱供增需减下价格下滑趋势，中游出货较好。本周纯碱产量68.7万吨，前期检修企业逐步恢复，上周五日产102055吨。

表需方面，轻重均降，整体环比下降9.6%至69.3%。

需求方面，1月份浮法玻璃有继续冷修预期，需求预期走弱。

目前隆众统计下游原材料天数比去年略高，单看数量下游补库空间有限，但结合价格还有适当补库空间。预计纯碱震荡偏弱趋势。

【交易策略】1、单边：震荡偏弱

2、套利：观望

3、期权：观望

编辑：金闪闪

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供应压力仍存预计纯碱短期呈震荡偏弱趋势