棉花：美棉价格底部震荡国内下游边际好转-期货晨报-18期货网

春节逐步临近，市场需求一般，织厂、纺企开机仍有下降，纺企成品出货12月底虽有好转但随即出货又有转淡迹象，产业下游未见明显利好驱动，而供应端新棉产量激增及潜在套保都使得棉价上方压力较大，不过产业下游状态好于6-8月，棉价价格较低也存支撑。

【行情分析】

春节逐步临近，市场需求一般，织厂、纺企开机仍有下降，纺企成品出货12月底虽有好转但随即出货又有转淡迹象，产业下游未见明显利好驱动，而供应端新棉产量激增及潜在套保都使得棉价上方压力较大，不过产业下游状态好于6-8月，棉价价格较低也存支撑。综上，短期棉价或承压运行，关注宏观及外盘变动。

【基本面消息】

USDA：截至2025年1月2日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为290.91万吨，占年美棉产量预估值的93.8%（2024/25年度美棉产量预估值为310万吨）。美陆地棉检验量283.74万吨，检验进度达到了94.73%，同比快15.3%；皮马棉检验量7.17万吨，检验进度达到了55.8%，同比快25%。

USDA：截止12月26日当周，2024/25美陆地棉周度签约2.92万吨，周减54%，同比下滑2%；其中土耳其签约0.94万吨，巴基斯坦签约0.68万吨；2025/26年度美陆地棉周度签约0.12万吨；2024/25美陆地棉周度装运2.63万吨，周减18%，同比降46%，其中越南装运0.77万吨，中国、巴基斯坦各装运0.57万吨。

国内方面：

截至1月8日，郑棉注册仓单4342张，较上一交易日增加264张；有效预报2383张，仓单及预报总量6725张，折合棉花26.9万吨。

1月8日，全国3128皮棉到厂均价14485元/吨，涨2元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格21525元/吨，稳；纺纱利润为-188.5元/吨；原料棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。

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编辑：金闪闪

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