锌精矿加工费有所上修，但供需仍较紧俏，叠加春节将至，精炼锌企业产量恢复速度偏慢，同时，下游企业的原料库存普遍偏低，故在锌价大幅回落后，多积极备货，使得精炼锌社会库存持续去化。
【沪锌】：震荡调整
上一交易日，沪锌主力合约收于24215元/吨，涨幅0.29%。
锌精矿加工费有所上修，但供需仍较紧俏，叠加春节将至，精炼锌企业产量恢复速度偏慢，同时，下游企业的原料库存普遍偏低，故在锌价大幅回落后，多积极备货，使得精炼锌社会库存持续去化。
据悉，本周加工企业开始停产放假，现货市场交投或转淡。
上周，精炼锌社会库存下降2400吨。基本面预期转弱，锌价反弹动力欠佳，或以震荡调整为主。
观点：震荡调整。
【沪铝】：谨慎追涨
上一交易日，沪铝主力合约收于20185元/吨，涨幅0.65%；氧化铝主力合约收于4093元/吨，涨幅0.05%。
氧化铝运行产能高企，且后续仍有新扩建产能跟进投产，供应端压力逐步兑现，同时，电解铝企业节前备库行动陆续完成，使得氧化铝现货市场货源增加，且随着冶炼利润修复，电解铝产量多维稳。
近期，电解铝社会库存持续去化，与市场预期相背，推动铝价上修，但下游企业于月中陆续停工休假，社会库存或迎来拐点。
上周，电解铝社会库存下降2.6万吨，铝棒库存增加1.4万吨。氧化铝现货成交价不断下跌，催生市场悲观情绪，但期价存在超跌迹象，建议谨慎追空，季节性累库将至，铝价上方承压，谨慎追涨。
观点：谨慎追涨。
编辑：金闪闪
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