供需方面，据钢联统计，1月不锈钢厂粗钢排产284.25万吨，月环比减少15.17%，同比增加3.71%，使不锈钢供需压力有所缓解。
宏观方面，国内仍处于3月两会前的政策真空期，美国12月新增非农就业数据和服务业PMI强于预期，美联储降息预期下调，美元指数连续走强，特朗普政策也带来不确定性。
镍矿方面，目前印尼镍矿RKAB 提交总数为 395 件，其中，批准生产207个，批准但未生产85个，拒绝生产98个，尚在评估阶段的5个，印尼能矿部官员表示这一选择性政策是为了维持镍市场的平衡，从而稳定镍价。
原料方面，三元前驱体需求仍以刚需采购为主，硫酸镍在供需双弱及亏损状态下价格维持弱稳运行。
供需方面，镍基本面仍处于过剩格局，近期市场成交氛围偏淡，上周中国精炼镍社会库存为45783吨，增幅0.70%。
综合而言，镍基本面未发生明显变化，过剩压力仍悬于头顶，强美元格局带来海外宏观偏空氛围，近期印尼镍矿RKAB传言纷纷扰扰，为镍价带来一定支撑，短期镍价或在120000-130000区间震荡，操作维持逢高沽空思路。
【不锈钢】：期价缺乏持续上涨动力，或震荡企稳为主
镍矿方面，目前印尼镍矿RKAB 提交总数为 395 件，其中，批准生产207个，批准但未生产85个，拒绝生产98个，尚在评估阶段的有5个，印尼能矿部官员表示这一选择性政策是为了维持镍市场的平衡从而稳定镍价，该消息为不锈钢价带来一定支撑作用。
原料方面，近期原料价格弱稳运行，高镍铁采购价（到厂含税）维持955元/镍左右；废不锈钢供应偏紧，本周价格持稳。
供需方面，据钢联统计，1月不锈钢厂粗钢排产284.25万吨，月环比减少15.17%，同比增加3.71%，使不锈钢供需压力有所缓解。
近期低价资源释放，不过下游信心未明显恢复，仍以刚需为主，上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存904647吨，周环比增1%。
综合而言，镍矿供应扰动为不锈钢带来一定支撑作用，钢厂减停产缓解供应压力，不过需求疲软压力下期价缺乏持续上涨动力，或震荡企稳为主，关注印尼镍矿政策扰动。
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