1月14日早盘，棉花主力合约震荡走高，目前盘内报13600元，涨幅0.93%。USDA1月报告将中国产量以及全球产量大幅提高，但按照美棉的出口量按1月报告的预估还是偏乐观，未来仍有下调的空间，利空尚未完全释放。在全球平衡表供需宽松的大背景下，在2025年二季度之前操作上维持反弹择机建空，另外1月需要关注特朗普正式就任后的关税政策边际变化。
1月14日早盘，棉花主力合约震荡走高，目前盘内报13600元，涨幅0.93%。USDA 1月报告将中国产量以及全球产量大幅提高，但按照美棉的出口量按1月报告的预估还是偏乐观，未来仍有下调的空间，利空尚未完全释放。在全球平衡表供需宽松的大背景下，在2025年二季度之前操作上维持反弹择机建空，另外1月需要关注特朗普正式就任后的关税政策边际变化。
光大期货：震荡运行为主
宏观层面扰动仍在持续，美元指数高位小幅回落，美棉价格震荡走强。国内市场方面，郑棉期价低位震荡为主，节前下游棉纱走货有一定好转，织厂补充原材料库存，但目前仍低于往年同期水平。下游需求有一定好转，但春节假期临近，幅度及可持续时间均相对有限，棉价支撑力度不足。综合来看，目前国内棉花供需格局仍较为宽松，预计短期郑棉期价震荡运行为主，关注下游备货情况。
华创期货：维持宽幅震荡运行
棉花现货价格有涨有跌，下游纺织企业的开工率逐渐下滑，需求表现疲软，施压期价。持仓方面，1月13日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约45.16万手，空单持仓约45.98万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.82万手。结合盘面来看，期价反复探底，但在库存高企的背景下，上行压力较大，短期或仍维持宽幅震荡运行。
编辑：金闪闪
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