截至1月14日，丁二烯山东市场价12750（-250）元/吨；丁二烯CIF中国价格1360（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价14500（+100）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2050（-200）元/吨，基差170(+20)元/吨。
【原料及现货】
截至1月14日，丁二烯山东市场价12750（-250）元/吨；丁二烯CIF中国价格1360（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价14500（+100）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2050（-200）元/吨，基差170(+20)元/吨。
【产量与开工率】
12月，我国丁二烯产量为42.75万吨，环比+7%；我国顺丁橡胶产量为14.08万吨，较上月增加2.08万吨，环比+17.3%；我国半钢胎产量5603万条，环比-1.3%，1-12月同比+6.7%；我国全钢胎产量为1186
万条，环比-0.5%，1-12月同比-3.1%。截至1月9日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为71.2%，环比-1.2%；高顺顺丁橡胶行业开工率为77.4%，环比-3.1%；半钢胎样本厂家开工率为77.8%，环比+0.2%；全钢胎样本厂家开工率58.9%，环比+4.1%。
【库存】
截至1月9日，丁二烯港口库存19800吨，环比-5700；顺丁橡胶厂内库存为27150吨，较上期+650吨，环比+2.45%；贸易商库存为4750吨，较上期-10吨，环比-0.21%。
【资讯】
中汽协数据显示，2024年12月，汽车产销分别完成336.6万辆和348.9万辆，产量环比下降2.0%，销量环比增长5.2%，同比分别增长9.3%和10.5%。1-12月，汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，完成全年预期目标。
【分析】
1月14日，商品普涨，合成橡胶主力合约BR2502尾盘报收14330元/吨，涨幅1.6%（较前一日结算价）。成本端随着国内装置重启，国内供应预期增加，且丁二烯上涨压缩下游利润，导致部分下游行业开工率下滑，短期丁二烯成交存走弱预期，另外亚洲丁二烯供应相对充裕，进口套利窗口开启，预计中长期丁二烯上方承压。供应端，目前顺丁橡胶库存较高，但利润下滑，行业重回亏损，使得顺丁橡胶供应预期下降。需求端半钢胎开工率维持高位，全钢胎开工率仍偏低。天然橡胶方面，由于泰北部降温影响割胶工作，泰国原料价格有企稳迹象，但青岛库存累库趋势不变，预计天胶上涨高度有限。总体来看，短期成本端对BR支撑有所减弱，天然橡胶对合成橡胶期货支撑有限，顺丁橡胶库存较高，需求暂稳，预计短期BR涨后回调。
【操作建议】
短期关注BR2503逢高做空机会
【短期观点】
回落
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