纯碱前期检修装置重启，下周开工率继续提升，产量供应增加，下游产线冷修增多对纯碱需求量减少，纯碱库存止跌转累，碱厂绝对库存高位，刚需采购节前补库力度减弱。
【纯碱】：检修回归及下游玻璃冷修增多 纯碱上行受限
检修企业逐步恢复，整体开工及产量提升，本周纯碱产能利用率86.57%，环比+4.21%；产量71.44万吨，环比+4.04%。
周内纯碱厂家库存147.08 万吨，较周一增加2.25万吨，涨幅1.55%。
本周浮法玻璃行业平均开工率76.74%，环比-0.62%，下周仍有产线存放水计划，暂无点火出玻璃的情况下，预计产量继续下降。
近期纯碱供应端稳步回升态势，但下游玻璃多条光伏玻璃产线冷修，整体供增需减持续压制纯碱价格。
纯碱前期检修装置重启，下周开工率继续提升，产量供应增加，下游产线冷修增多对纯碱需求量减少，纯碱库存止跌转累，碱厂绝对库存高位，刚需采购节前补库力度减弱。
综合来看，下游光伏玻璃和浮法玻璃仍然在延续减产冷修，高开工及下游需求缩量，供需过剩格局纯碱上行驱动不足，但低估值下做空性价比不高，把握反弹高空机会。2505合约运行区间1350-1500。
【玻璃】：冷修增多供给利多及中下游库存低位 玻璃驱动偏多
截止20250110，本周浮法玻璃企业开工率76.74%，环比-0.62%；本周浮法玻璃厂家库存4370.2万重箱，环比-1.11% ；全国浮法玻璃平均利润39.12 元/吨，环比下降7.39元/吨；全国浮法玻璃产量110.57万吨，环比-0.53%。
截至20241231，玻璃深加工企业订单天数10.3天，环比-17.6%，同比-38.32% 。
隆众最新产线数据显示，山西利虎玻璃（集团）有限公司交城二线设计产能600吨/日，原产白玻，4日改产汽车玻璃。
中国耀华玻璃集团有限公司技改线设计产能560吨/日，5日放水；信义节能玻璃（四川）有限公司浮法玻璃设计产能800吨/日产线于1月5日投料转产超白；凯盛晶华玻璃有 限公司一线设计产能600吨/日，9日放水。后市来看，本周浮法玻璃库存下降，沙河地区库存降至低位，中下游库存偏低支撑期价。
近期仍有产线存放水计划，暂无点火出玻璃的情况下，预计玻璃产量继续下降，近月交割压力缓和，盘面下行压力缓解。
需求端，下周预期多数区域仍在赶工期，部分刚需订单支撑下产销尚可。
综合来看，1月市场交易冬储及宏观政策利多提振，玻璃偏强运行。2505合约运行区间1350-1500。
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