供给方面，今年售粮进度偏快，部分省份已经超过五成，华北地区接近五成，东北地区接近四成，年后卖压预期减弱；近几个月进口玉米到港大幅锐减，同比减少90%以上，市场预计25年进口玉米不足千万吨。
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】：行情：1月15日，生猪期货主力LH2503合约窄幅震荡，收盘12980元/吨，日跌幅0.31%。
现货端：全国外三元生猪出栏均价15.75元/公斤，日环比上涨0.13元/公斤，同比涨幅16.67%。
基差（河南）：3160元/吨。
基本面：供给方面，Mysteel数据显示，1月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量为1282.39万头，较2024年12月份实际出栏锐减7.62%。各地企业计划出栏量集体减少，但有效出栏天数减少幅度更大，日均出栏量环比增加，养殖端出栏压力较大。
需求方面，市场需求高峰已过，屠宰开机率开始下滑，年前备货支撑或也难有提振表现，对节前需求端期待不宜过强。
结论：春节前为出栏高峰期，需求虽同样有所增加，但增量有限，基本面仍供大于求，抑制猪价上涨，盘面逢高试空。
策略建议：逢高试空
【玉米】
【市场热点及投资逻辑】：行情：1月15日，玉米期货主力C2505合约窄幅震荡，收盘2274元/吨，日内涨幅0.09%。
现货端：全国玉米均价2120元/吨，日环比上涨10元/吨，同比下跌12.86%。
基差（大连港）：-174元/吨。
基本面：供给方面，今年售粮进度偏快，部分省份已经超过五成，华北地区接近五成，东北地区接近四成，年后卖压预期减弱；近几个月进口玉米到港大幅锐减，同比减少90%以上，市场预计25年进口玉米不足千万吨。
需求方面，生猪存栏持续恢复，加之玉米价格相对于替代能量原料性价比较高，玉米饲用占比提升，饲料消费继续增长，深加工库存和开机率处于高位，节前下游备货积极性提高，周末中储粮发布扩大玉米收储规模消息后，东北新开增储库点三十多家，市场信心倍增，终端企业纷纷提价收购。
结论：盘面提前交易节后余粮偏少预期，下方支撑较强，预计春节前维持震荡行情，关注销售进度和市场情绪。
策略建议：观望
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