消费端表现仍较好，当前下游材料厂仍以长协为主，采买情绪一般，但近期整体商品情绪较好，叠加对后续主产区环保及矿山减产预期，盘面持续走强，需关注预期兑现情况。
策略摘要
消费端表现仍较好，当前下游材料厂仍以长协为主，采买情绪一般，但近期整体商品情绪较好，叠加对后续主产区环保及矿山减产预期，盘面持续走强，需关注预期兑现情况。仓单与库存水平仍较高，但需关注期货盘面对现货流动性影响，若供应端扰动预期兑现，盘面持续上涨，会锁定现货流动性，从而对现货价格形成正反馈，短期盘面或偏强运行。
核心观点
市场分析
2025年1月16日，碳酸锂主力合约2501开于80500元/吨，收于79860元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨0.87%。当日成交量为174290手，持仓量为237300手，较前一交易日减少6081手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳2510元/吨。所有合约总持仓401317手，较前一交易日减少8412手。当日合约总成交量较前一交易日减少174067手，成交量减少，整体投机度为0.51 。当日碳酸锂仓单51198手，较上个交易日减少1462手。
盘面：当日碳酸锂搞开后，盘面震荡下跌，最终收跌0.37% 。
碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年1月16日电池级碳酸锂报价7.65-7.82万元/吨，较前一交易日上涨0.03万元/吨，工业级碳酸锂报价7.37-7.47万元/吨，较前一交易日上涨0.03万元/吨。
库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.82 万吨，其中冶炼厂库存为3.33 万吨，下游库存为3.75 万吨，其他库存为3.74 万吨。库存压力仍较大，但仓单有所减少。
供应端：宜春市委巡察工作统一部署，自2025年1月上旬至3月初，对全市矿产资源和生态环保问题开展专项巡察；相关消息或继续扰动期现市场。碳酸锂排产下滑，主要因原料价格倒挂及套保逐步用尽，北方地区代工厂代工订单减少，整体开工率转弱；叠加春节前后国内锂盐冶炼厂家和湿法冶炼厂家将会停产检修设备，进口资源减少，各环节均有减量；锂盐厂对于25年长协折扣及现货持较为强硬的挺价态度。
成本方面，津巴布韦发货量预计将有所减少，智利出口规模也明显下滑，现货锂精矿流通量不足，国内高品位现货锂辉石价格小幅上涨，锂矿石现货持货商以当前价格报价出货意愿普遍不高，部分贸易商选择囤货等涨，成本支撑仍存。
需求方面，2025年以旧换新补贴政策延续，叠加高压实铁锂供不应求，头部企业新投产能爬坡增量较大；据SMM，当前部分下游企业长协尚未签订，存刚需采购需求，且春节前采购备库情况仍在，相对积极的询价采购行为拉动上游锂盐厂及贸易商挺价抬价心态，考虑物流发运等情况，本周将是碳酸锂采购的最后时间节点，现货价格偏强运行；关注头部电池厂正在与材料厂就今年磷酸铁锂的供应情况进行的洽谈。
生产端，据SMM，国内锂盐厂挺价意愿强烈，叠加春节检修因素，供应量有所缩减，尽管对于品质优的碳酸锂存惜售情绪，但临近年末，贸易商库存水位高企，部分贸易商为回笼资金，对于老货以较低价格点位与下游材料厂进行
成交，因此拉低碳酸锂现货市场成交价格重心。
策略
区间操作为主，择机卖出套保
风险
1、 供应端不可抗力，供应不及预期，2、 消费端超预期，3、 宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
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