矿源补充提振TC加工费，矿端利润收缩向冶炼端倾斜，精炼锌冶炼利润修复，精炼锌进口窗口打开有利海外货源流入国内补充市场空缺。
美国零售销售数据表现不及预期，美联储官员发声偏鸽，年内仍有概率降息，宏观情绪提振。
矿源补充提振TC加工费，矿端利润收缩向冶炼端倾斜，精炼锌冶炼利润修复，精炼锌进口窗口打开有利海外货源流入国内补充市场空缺。
临近春节假期，市场存在清库需求，现货升水明显下调，淡季下游成交平淡，锌市供需两弱，海外库存顺畅去库，国内期货库存低位拐入累库节奏，锌价上下有限，短期承压震荡运行。
宏观方面，美国通胀数据低于预期，美元指数下跌，宏观氛围边际好转。
原料方面，铅精矿交投氛围清淡，原生铅冶炼厂对原料冬储基本结束，铅矿企业陆续检停产放假，SMM预计1月国产铅精矿产量环比下降2万金属吨；再生铅原料库存处于安全水平，炼企对废电瓶的采购需求或主要于节后复工时体现。
原生铅方面，环保管控已解除，不过湖南等地部分炼企年底检修仍在持续，原生铅供应维持区域性偏紧。
再生铅方面，安徽阜阳等地环保管控解除，部分再生铅炼企复产，但由于利润亏损且临近春节，多家再生铅炼企逐渐启动减停产，整体上节前再生铅供应难有明显增量。
需求方面，下游春节前备库意愿一般，电池厂即将停工放假，铅市需求趋弱。
库存方面，截止1月16日全国主要市场铅锭社会库存为4.39万吨，较1月13日减少0.2万吨，较1月9日减少0.07万吨。
综合而言，虽宏观压力减缓，铅供应端难有明显增加，但下游即将停工放假，铅基本面偏弱，短期铅价承压运行。
编辑：金闪闪
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