1月20日早盘，沪铜主力合约弱势震荡为主，目前盘内报75520元，跌幅-1.13%。产业上看国内下游陆续进入放假状态，关注库存变化，若库存延续强于季节性的表现，将给予铜价较强支撑，海外现货边际有所改善，持续性尚待观察。短期关注美国新总统上任后政策预期兑现情况对铜价的影响，如果政策不及预期，则铜价预计继续调整，但伦铜和沪铜将相对美铜抗跌。
1月20日早盘，沪铜主力合约弱势震荡为主，目前盘内报75520元，跌幅-1.13%。产业上看国内下游陆续进入放假状态，关注库存变化，若库存延续强于季节性的表现，将给予铜价较强支撑，海外现货边际有所改善，持续性尚待观察。短期关注美国新总统上任后政策预期兑现情况对铜价的影响，如果政策不及预期，则铜价预计继续调整，但伦铜和沪铜将相对美铜抗跌。
广州期货：存在调整压力
宏观面，美国新一届政府即将上台，在美元走强，潜在关税上调预期的背景下，铜价面临的宏观环境依然存在较大不确定性。国内经济延续弱复苏，两会前小作文依然会扰动市场情绪。产业面，临近春节假期，铜价持续反弹至偏高位对下游年前备库情绪形成一定抑制，周内库存如预期转增对价格支撑有所减弱，预计短期价格存在调整压力。
西南期货：维持区间震荡
基本面，铜精矿现货加工费持续走低，冶炼企业经过冬储后，原料库存尚可，市场交投清淡。年初，冶炼企业冲量压力下降，且原料供应仍较紧俏，故开工率适度回落，电解铜产量或降至百万吨附近。受春节假期影响，铜加工板块的开工率均出现不同程度的下降，电解铜社会库存稳步累增。上周，电解铜社会库存增加7700吨。宏观面回暖，但基本面阶段性转弱，牵制铜价上行脚步，维持区间震荡。
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