现货市场：上海市场报价稀少；江浙地区江铜铅报16745-16805元/吨，对沪铅2502合约升水0-50元/吨，沪铅呈偏强震荡态势，持货商陆续完成清库，报价较少，炼厂积极报价出货，升水下降，再生铅出货减少，下游放假增加，成交清淡。
周二沪铅主力PB2503合约期价日内震荡回落，夜间窄幅震荡，伦铅探底回升。
现货市场：上海市场报价稀少；江浙地区江铜铅报16745-16805元/吨，对沪铅2502合约升水0-50元/吨，沪铅呈偏强震荡态势，持货商陆续完成清库，报价较少，炼厂积极报价出货，升水下降，再生铅出货减少，下游放假增加，成交清淡。
ILZSG：2024年11月全球精炼铅消费量为112.39万吨，上个月为110.19万吨，2024年1-11月全球精炼铅消费量为1189.1万吨，上年同期为1204.6万吨；2024年11月全球铅市为供应短缺1.54万吨，上个月为供应过剩0.89万吨，2024年1-11月全球铅市为供应短缺0.1万吨，上年同期为供应过剩6.1万吨。
整体来看，受外盘拖累，沪铅补跌，下游铅蓄电池企业已完成备货，本周放假企业增多。
调研情况看，今年蓄电池企业放假周期相对较短，但经销商对节后消费并未太乐观。节前期价缺乏持续反弹驱动，均线压制下预计震荡盘整。
周二沪锡主力换月至SN2503合约，期货日内震荡偏弱，夜间走跌，伦锡横盘震荡。
现货市场：现货对2502合约升水1000元/吨，普通云字升水400-600元/吨，小牌平水，进口锡贴水1000元/吨，临近放假，终端观望，现货采买转淡。
海关数据：12月份国内锡矿进口量为0.8万吨（折合约3786金属吨）环比-33.75%，同比-50.99%，较11月份减少1303金属吨，1-12月累计进口量为15.8万吨，累计同比-31.20%；12月份国内锡锭进口量为2991吨，环比-15.00%，同比-39.62%，1-12月累计进口量为21804吨，累计同比-38.23%。
整体来看，市场仍然以特朗普行政命令以及关税作为交易主线，不确定较大，美元先涨后跌，沪锡增仓下行。
供应端增量信息有限，需求端看特朗普宣布多家公司大力投资AI基础设施，消费改善预期延续修复。节前锡价走势以宏观驱动为主导，资金交投谨慎的背景下期价预计震荡为主。
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