短期内市场交易海外加征关税等冲击形成下跌，但是在成材旺季需求未证伪、总库存绝对值偏低、原料补库需求走强以及国内宏观托底的背景下，盘面下跌空间较为有限，后续仍有走强驱动。
【盘面回顾】
开市第一日增仓下行
【信息整理】
1.2月5日，本期公布的247家日均铁水产量为228.44，较上期增加2.99万吨。
2.李强主持召开国务院第七次全体会议，讨论《政府工作报告》稿并对开年工作进行动员。李强指出，锚定发展目标因时因势加大逆周期调节力度。
3.春节期间，专项债发行速度略放缓，但整体进度仍领先去年，同时国债发行持续发力，发行进度持续领先。
4.美国邮政：2月5日起继续接收来自中国内地和香港的入境包裹。
5.特朗普称不急于同中国领导人通话外交部：现在需要的是平等和相互尊重的对话。
【南华观点】
由于春节期间特朗普在未事先通知的情况下，决定对中国加征10%的关税，且特朗普表态不急于沟通，市场在第一天对关税带来的利空冲击进行计价，致使盘面下行。
从基本面上看，钢材供需矛盾并不显著，总库存仍延续年前的低库存状态。当前旺季成材需求难被证伪，钢材低库存且生产有利润给予钢厂复产空间，原料端存有补库需求，下方成本端或形成支撑。此外，国内对海外加征关税采取了反制措施，加之两会预期，宏观层面仍有托底作用。
综合来看，短期内市场交易海外加征关税等冲击形成下跌，但是在成材旺季需求未证伪、总库存绝对值偏低、原料补库需求走强以及国内宏观托底的背景下，盘面下跌空间较为有限，后续仍有走强驱动。
编辑：钱莱
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