供应端，尽管部分企业仍未完全复工，但产业头部企业拟复工叠加海外进口增加，使得整体供应端仍相对充足。
1、供给：碳酸锂周度产量环比下降1665吨至12492吨，其中锂辉石提锂环比下降950吨至6754吨，锂云母提锂环比减少470吨至2600吨，盐湖提锂环比减少80吨至1890吨，回收提锂环比减少165吨至1248吨；2月预计碳酸锂产量环比增加1.3%至63330吨，其中增量主要是云母，其他离别均有不同程度减少。
2、需求：周度库存方面，三元材料周度库存环比下降598吨至12156吨、磷酸铁锂周度库存环比增加3030吨至88140吨。2月下游产量方面，预计三元前驱体产量环比下降9%至61370吨，各系别均有下降；预计三元材料产量环比下降9.6%至49355吨，其中高镍降幅明显；预计磷酸铁锂产量环比下降14%至216470吨；预计钴酸锂产量环比下降5%至6690吨。电芯方面，周度动力电芯产量环比下降1%至19.12GWh，磷酸铁锂环比增加1%至12.44GWh，三元环比下降3%至6.68GWh。锂电池方面，2月预计锂电池产量环比下降8%至116.62GWh，其中铁锂环比下降8%，三元环比下降7%，其他电池环比增加1%。终端新能源汽车方面，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新首批资金810亿元。今年加力支持汽车、家电、家装和电动自行车以旧换新，手机等数码产品的购新补贴实施细则陆续印发。
3、库存：周度碳酸锂库存环比下降0.8％至10.77万吨，上游库存环比增加14％至3.7万吨，其他环节增加2.4％至3.88万吨，下游库存环比减少16.4％至3.19万吨
4、观点：供应端，尽管部分企业仍未完全复工，但产业头部企业拟复工叠加海外进口增加，使得整体供应端仍相对充足。需求端，2月整体排产环比下降，但日均需求环比尚可，其中三元环比持平，磷酸铁锂环比小幅下降；正极库存方面，磷酸铁锂压力相对明显。库存方面，社会库存环比小幅下降，上游和其他环节有所增加，下游库存有所消化。供应充足叠加需求尚佳，市场矛盾并不突出，短期仍偏震荡运行。
（来源：光大期货）
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