供需方面，目前下游尚未完全复工，不锈钢市场成交活跃度有待恢复，据钢联调研，2月我国不锈钢粗钢排产314.59万吨，月环比增加9.94%，同比增加23.53%。
由于镍矿供应为影响镍过剩格局的最关键因素，镍矿消息反复扰动镍价。
菲律宾议会正在审议禁止镍矿出口的法案，如果该法案签署为法律，禁令将在五年后生效，由于法案尚不能确定是否通过，且生效时间尚远，对镍市影响主要为短期情绪刺激。此外，节后印尼镍矿内贸价格上涨3美元/湿吨，带来一定成本支撑。
供需方面，镍基本面维持过剩压力，三元电池领域消费未有明显起色。
综合而言，菲律宾拟五年后禁止镍矿出口消息刺激情绪逐渐退潮，特朗普政策不确定性继续放大宏观情绪波动，而过剩压力始终压制镍价上方空间，主力合约运行区间参考12.1w-13w，关注镍矿消息扰动。
【不锈钢】：成本支撑与基本面疲软交织，期价或区间震荡
镍矿方面，菲律宾议会正在审议禁止镍矿出口的法案，如果该法案签署为法律，禁令将在五年后生效，由于法案尚不能确定是否通过，且生效时间尚远，对短期不锈钢期价影响有限。此外，节后印尼镍矿内贸价格上涨3美元/湿吨，带来一定成本支撑。
镍铁方面，镍铁价格上调，2月7日，印尼某镍铁厂最新镍铁成交价格965元/镍（舱底含税），贸易商接货，成交上万吨，交期3月。
废不锈钢方面，上周五青拓304钢水含税采购价上调至9800元/吨。
供需方面，目前下游尚未完全复工，不锈钢市场成交活跃度有待恢复，据钢联调研，2月我国不锈钢粗钢排产314.59万吨，月环比增加9.94%，同比增加23.53%。
综合而言，菲律宾拟禁矿消息对不锈钢期价影响有限，镍铁等原料价格上调使不锈钢成本支撑上移，但基本面疲软使期价缺乏上行驱动，预计期价区间震荡，主力合约主要波动区间参考13000-13600元/吨。
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