供需方面，目前下游尚未完全复工，不锈钢市场成交活跃度有待恢复，据钢联调研，2月我国不锈钢粗钢排产314.59万吨，月环比增加9.94%，同比增加23.53%。
【不锈钢】：成本支撑与基本面疲软交织，期价或区间震荡
镍矿方面，菲律宾议会正在审议禁止镍矿出口的法案，如果该法案签署为法律，禁令将在五年后生效，由于法案尚不能确定是否通过，且生效时间尚远，对短期不锈钢期价影响有限。此外，节后印尼镍矿内贸价格上涨3美元/湿吨，带来一定成本支撑。
镍铁方面，高镍铁最新成交价格975元/镍，较上周上调10元/镍。
供需方面，目前下游尚未完全复工，不锈钢市场成交活跃度有待恢复，据钢联调研，2月我国不锈钢粗钢排产314.59万吨，月环比增加9.94%，同比增加23.53%。
综合而言，菲律宾拟禁矿消息对不锈钢期价影响消退，镍铁价格上调使不锈钢成本支撑上移，但基本面疲软使期价缺乏上行驱动，预计期价区间震荡，主力合约主要波动区间参考12800-13500元/吨。
【沪锡】：震荡整理
宏观面，就业和制造业数据反应美国经济仍具韧性，整体对有色板块影响仍偏多，但关税的反复性对市场风险偏好或仍有扰动。
国内方面，临近两会政策上存预期博弈，节后股市回暖对情绪上形成一定提振，暂以偏多影响看待。
产业面，当前锡矿加工费低位运行，影响锡矿供应的扰动因素暂未缓解，支撑锡价，但考虑到价格连续上涨后对下游实际消费或形成一定抑制，叠加政策不确定性，短期价格维持高位震荡，高度仍需谨慎，波动参考25.3-26.3万。
编辑：金闪闪
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