昨日进口木浆现货市场价格下跌，山东、江浙沪地区进口针叶浆部分牌号价格下跌20-50元/吨；进口阔叶浆现货市场交投偏刚需，部分牌号现货价格松动20-100元/吨；进口本色浆、进口化机浆现货市场价格横盘整理。短期国内大宗商品环境持稳，各商品走势分化，纸浆品种短期供应充足。
【尿素】：农业需求启动
【盘面动态】：周一尿素05收盘1810
【现货反馈】：周一国内尿素继续全线上涨，涨幅20-80元/吨不等，局部补涨超过百元，且大颗粒个别工厂补涨超过200元/吨，主流区域中小颗粒出厂价格参考1700-1790元/吨。
【库存】：截至2025年2月5日，中国国内尿素企业库存量 166.94 万吨，环比-7.65 万吨，中国主要港口尿素库存统计 13.2 万吨，环比-2 万吨。
【南华观点】：近期市场传言将在三月放开尿素出口，在此影响下尿素期货大幅拉涨，现货销售在元宵前后走势良好，受盘面大涨影响，尿素现货日内三次上调销售价格，基层农需集中释放，山东、河南、河北返青肥需求释放以及东北基层大规模启动采购，农业需求对价格形成明显的向上驱动。短期现货价格偏强运行且弹性较大。
国内尿素日产预期在 19-19.5万吨附近，日均产量维持。
农业方面，随着气温回升，南北方返青肥陆续启动，需求提升，对尿素采购也有所增加。因此短期来看，出口消息不能证伪的情况下，盘面投机性较强，看涨情绪浓厚，现货维持偏强格局，长期来看，农需持续性有待观察，供应压力仍在。
【纸浆】：价格重心调低
【盘面回顾】截至2月17盘：纸浆期货SP2505主力合约收盘下跌10元至6088元/吨。夜盘上涨18元至6106元/吨。
【产业资讯】针叶浆：山东银星报6650元/吨，河北俄针报6025元/吨。阔叶浆：山东金鱼报4900元/吨。
【核心逻辑】昨日纸浆期货05主力合约价格震荡下行，持仓量减少，以多头减仓占优。
技术上看，日K线收阴线实体，下影线相对较长，盘面动能反复。
昨日进口木浆现货市场价格下跌，山东、江浙沪地区进口针叶浆部分牌号价格下跌20-50元/吨；进口阔叶浆现货市场交投偏刚需，部分牌号现货价格松动20-100元/吨；进口本色浆、进口化机浆现货市场价格横盘整理。短期国内大宗商品环境持稳，各商品走势分化，纸浆品种短期供应充足。
需求端缓慢恢复，国内纸浆港口库存压力较大，短期价格重心偏下移。关注成品纸涨价落实情况，纸厂利润提高有利于原料价格支撑。
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