现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23800~24000元/吨，对2503合约升水0-20元/吨。贸易商报价持稳，节后下游大部分已经复工，但消费依旧偏弱，叠加盘中期价走高，成交较一般。ohoZinc2024年全年产出精炼锌6.24万吨，预计2025年一季度产量约1.6万吨。
周二沪锌主力ZN2503合约日内窄幅震荡，夜间重心上移，伦锌震荡偏强。
现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23800~24000元/吨，对2503合约升水0-20元/吨。贸易商报价持稳，节后下游大部分已经复工，但消费依旧偏弱，叠加盘中期价走高，成交较一般。oho Zinc 2024年全年产出精炼锌6.24万吨，预计2025年一季度产量约1.6万吨。
整体来看，特朗普称可能对汽车、药品和芯片征收25%左右的关税，关税扰动再起，美元震荡偏强。
国内潘功胜称将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提振经济修复信心，消费改善不明显，现货升水维稳，随着沪锌当月交割后，库存增势将放缓，不过暂时未有明确走势驱动，资金参与积极性有限，沪锌加权持仓维持在18万手附近。预计短期期价难改震荡走势，继续关注消费改善情况及市场对两会政策预期。
周二沪锡主力SN2503合约日内先扬后抑，夜间窄幅震荡，伦锡冲高回落。
现货市场：现货对2503升水800元/.吨，普通云字升水200-600元/吨，小牌升水100元/吨，进口锡贴水600元/吨。
印尼议会周二通过了一项修订该国采矿法的法案，旨在促进国内矿物加工业的发展，并规范小企业和宗教团体的采矿准入。
Alphamin Resources宣布，公司位于刚果（金）的Bisie矿第四季度锡精矿产量为5,237吨，2024年总产量达17,324吨，较2023年增长38%，主要得益于Mpama South扩建项目的完成。公司发布了2025年生产指引，全年预计产量为20,000吨。因Bisie矿运输路线远离冲突区，目前Alphamin运营未受刚果（金）东部近期局势影响。
整体来看，特朗普关税政策提振美元走势，同时Alphamin公布2025年产量指引，锡矿产量环比增加2676吨至2万吨，全球原料供应延续改善，同时其锡矿运输线远离刚果金冲突区。短期供应扰动担忧降温且高锡价抑制需求恢复，预计锡价延续高位调整。
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