基本面上，新疆地区开工率缓慢恢复至6成以上，云南地区开工率维持3成，四川地区几乎产量产出，供应端节后缓慢扩张。
周四沪锡主力换月至SN2504合约，日内震荡走强，夜间高开低走，伦锡延续涨势。
现货市场：现货对2503升水800元/.吨，普通云字升水200-600元/吨，小牌贴水200元/吨，进口锡贴水700元/吨。
WBMS：2024年12月，全球精炼锡产量为3.15万吨，消费量为3万吨，供应过剩0.15万吨。2024年1-12月，全球精炼锡产量为36.88万吨，消费量为34.06万吨，供应过剩2.82万吨。
整体来看，美元高位回落，伦锡大幅上涨，沪锡冲高回落，略显乏力，基本面增量信息有限，锡价维持高位，下游多以消化库存为主，采买谨慎，库存或保持增加态势，短期在消费未有效回暖前，锡价上涨阻力边际增加。
【工业硅】：社库居高不下，工业硅弱震荡
周四工业硅主力2504合约继续下行，华东通氧553#现货对2504合约升水220元/吨。
2月19日广期所仓单库存持增至68470手，较上一交易日增加725手，交易所施行新的仓单交割标准后，主流5系货源陆续注册入库。
周四华东地区部分主流牌号报价下调50元/吨，其中通氧#553和不通氧#553硅华东地区平均价在10800和10650元/吨，#421硅华东平均价为11600元/吨，上周社会库小幅升至54.4万吨，社库压力上行令现货市场短期企稳为主。
基本面上，新疆地区开工率缓慢恢复至6成以上，云南地区开工率维持3成，四川地区几乎产量产出，供应端节后缓慢扩张。
从需求侧来看，多晶硅市场价格小幅上行主因头部企业挺价，且对3月份需求复苏预期乐观，硅片市场价格走弱需求下滑，光伏电池海外市场订单回暖提供支撑，组件市场中标价上升企业排产明显增加，终端大基地项目有序启动但集采预计将在3月初到来，节后终端消费始终复苏乏力社库持续走高，预计期价短期将维持弱势震荡。
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