国内供应方面，年前国内玉米售粮进度较快，年后基层卖压将低于往年，截至2月20日，全国13个省份农户售粮进度65%，较去年同期快7%，全国7个主产省份农户售粮进度为63%，较去年同期偏快8%，当前市场购销逐渐恢复，产地上量逐渐增加，产地现货走。
【鸡蛋】：库存再度积累，蛋价继续承压
供给方面，2024年下半年鸡苗销量持续处于高位，且去年8月份之后种蛋利用率持续接近80%，预计2025年上半年新开产蛋鸡的数量将呈现增加趋势。
需求方面，下游消化不及预期，终端采购观望情绪加重，市场走货速度放缓，流通环节库存增多，贸易商多数随销随采，生产环节库存再度积累。
策略建议：单边策略，基于鸡蛋基本面周期判断，2025年鸡蛋价格整体趋势可能偏弱，但不乏阶段性反弹机会，比如5月合约反弹后进行空头操作。
套利策略，在养殖利润出现亏损导致产能出清之前，鸡蛋期货近弱远强格局有望延续，目前鸡蛋期限结构已经调整至contango状态，近远期价差处于相对偏高水平，可考虑5-9、5-11反套策略。
产业策略，蛋鸡行业盈利周期已持续4年，做空养殖利润确定性较大，可以多5月玉米、豆粕空5月鸡蛋。
【玉米】：基层上量增加，玉米高位回落
国外，美元回落存在支撑，但新季美玉米种植面积有增加预期打压，多空交织美玉米冲高回落。
国内供应方面，年前国内玉米售粮进度较快，年后基层卖压将低于往年，截至2月20日，全国13个省份农户售粮进度65%，较去年同期快7%，全国7个主产省份农户售粮进度为63%，较去年同期偏快8%，当前市场购销逐渐恢复，产地上量逐渐增加，产地现货走。
需求方面，下游企业处于需求淡季，多随用随买，对玉米支撑有限。
策略：美玉米仍处高位支撑进口玉米成本；国内来看，前期利多因素基本消化，近期基层上量增加，下游需求偏弱，同时近期市场利空小作文频发，玉米盘面高位回落；不过中长期来看，随着粮源逐步向渠道转移，进口玉米大幅减少，叠加下游需求恢复，预计玉米盘面仍有冲击新高可能。
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